20150118-兴业证券-银行业_资金流向周报_16页_740kb

银行业周报总结（2015.01.10-2015.01.17）

核心内容概述

本报告分析了2015年1月10日至17日期间，中国银行业市场资金流向、融资融券市场情况及大宗交易数据，为投资者提供市场动态与投资建议。

主要观点

市场整体资金流向

• 全周资金净流出：本周全市场资金净流出536.10亿元，较上周减少195.50亿元。
• 资金流出分布：除周四实现资金净流入20.29亿元外，其他四个交易日均为净流出，其中周一净流出额最大，达303.77亿元。
• 大单与特大单：大单资金净流出262.93亿元，特大单资金净流出273.18亿元。

行业资金流向

• 一级行业：10个GICS一级行业中，仅信息技术和医疗保健实现资金净流入，其余8个行业净流出，金融业净流出201.97亿元。
• 二级行业：24个GICS二级行业中，7个实现净流入，17个净流出。银行业净流出6.89亿元，排名十四位。综合金融行业净流出157.64亿元，排名第一。

银行业资金流向

• 中信银行指数表现：本周中信银行指数周涨幅为4.60%，沪深300指数周涨幅为2.49%。
• 资金流向分布：银行业全周资金净流出6.89亿元，但除周一和周二外，其余交易日均为净流入，周四净流入最大，达25.09亿元。
• 超额收益率：银行业区间超额收益率为2.10%，优于沪深300指数。

银行业个股资金流向

• 净流入个股：5只银行股实现资金净流入，其中交通银行净流入金额最高，为4.04亿元。
• 净流出个股：11只银行股实现资金净流出，民生银行净流出金额最高，为6.95亿元。
• 资金流入率：南京银行资金净流入金额占A股流通市值比重最大，为-0.50。

融资融券市场情况

• 融资市场：本周融资买入额3427.74亿元，偿还额2970.95亿元，融资余额11061.75亿元。
• 融券市场：融券卖出量54.70亿股，融券余额70.22亿股。
• 个股表现：中国银行融资买入额最高，为121.91亿元；光大银行融券卖出量最高，为2.46亿股。
• 净融资与净融券：浦发银行净融资最高，为137.14亿元；民生银行净融券最高，为-352.56亿元。

大宗交易情况

• 银行业交易：本周银行业共发生1笔大宗交易，民生银行于1月12日以1.96%的折溢价率成交3900万股，成交额405.60亿元。

关键信息汇总

市场资金流向

• 全周净流出536.10亿元，较上周减少195.50亿元。
• 大单与特大单资金持续净流出，分别262.93亿元和273.18亿元。
• 沪深300指数周涨幅2.49%，银行业超额收益率2.10%。

行业资金流向

• 金融业净流出201.97亿元，排名第十。
• 银行业净流出6.89亿元，排名十四。
• 综合金融行业净流出157.64亿元，排名第一位。

银行业个股资金流向

• 交通银行净流入4.04亿元，民生银行净流出6.95亿元。
• 南京银行资金净流入金额占A股流通市值比重最大，为-0.50。

融资融券市场

• 融资买入额3427.74亿元，偿还额2970.95亿元。
• 融券卖出量54.70亿股，融券余额70.22亿股。
• 中国银行融资买入额最高，为121.91亿元；光大银行融券卖出量最高，为2.46亿股。
• 浦发银行融资余额均值最高，为137.14亿元；民生银行净融券最高，为-352.56亿元。

大宗交易

• 民生银行于1月12日成交3900万股，折溢价率1.96%，成交额405.60亿元。

风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资建议

重点公司评级

重点公司	2014E	2015E	评级
浦发银行	2.54	2.81	增持
交通银行	0.87	0.89	增持
光大银行	0.62	0.68	增持
平安银行	1.62	1.91	增持
华夏银行	2.06	2.29	增持

评级标准

• 推荐：相对表现优于市场；
• 中性：相对表现与市场持平；
• 回避：相对表现弱于市场；
• 买入：相对大盘涨幅大于15%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%～15%之间；
• 中性：相对大盘涨幅在-5%～5%之间；
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。