2021-12-26-上交所-河北晶禾电子技术股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_382页_6mb

晶禾电子科创板发行总结

核心内容概述

河北晶禾电子技术股份有限公司（以下简称“晶禾电子”）计划首次公开发行A股股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于卫星导航抗干扰技术、卫星导航射频应用技术及微波通信应用技术，产品包括射频模块、抗干扰天线等，服务于军工及民用北斗导航相关领域。公司具备全套军工资质，是国家工信部认定的“专精特新”小巨人企业，致力于提升技术实力和市场竞争力，未来拟向北斗民用终端产业化方向拓展。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,333.34万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过5,333.34万股
• 发行方式：网下向询价对象询价配售和网上向投资者定价发行相结合
• 承销方式：主承销商以余额包销方式承销
• 保荐人：民生证券股份有限公司

二、风险提示

公司提示投资者注意以下主要风险：

1. 技术风险

• 卫星导航应用技术及产品迭代风险：行业技术更新快，若研发投入不足或技术升级失败，将影响公司技术优势和市场地位。
• 核心技术人员流失风险：公司依赖核心技术团队，若团队不稳定将影响业务发展。
• 技术泄密风险：尽管有保密措施，但核心技术仍存在泄密风险。

2. 经营风险

• 国家秘密泄露风险：公司涉及军工产品，存在信息泄露隐患。
• 资质风险：需持续获得军品相关资质，否则将影响经营。
• 市场竞争加剧风险：若不能保持技术与产品优势，将影响市场份额和盈利。
• 民品市场拓展风险：北斗民品市场尚在初期，拓展难度大，存在短期内效果不佳的风险。
• 宏观环境变化风险：国防支出变化可能影响公司业务。

3. 内控风险

• 控股股东控制风险：公司实际控制人成传湘、张彦玲控制80%表决权，存在不当控制风险。
• 规模扩张导致的管理风险：公司规模扩大后，若管理能力不足，可能削弱市场竞争力。

4. 财务风险

• 应收账款及应收票据坏账风险：公司应收账款及应收票据余额较大，回款周期长，存在坏账风险。
• 存货减值风险：存货金额占流动资产比例较高，若市场需求变化或原材料贬值，可能产生减值。
• 毛利率波动风险：毛利率受多种因素影响，存在下降风险。

三、财务情况

• 2021年1-9月：营业收入为13,648.19万元，同比增长44.60%；净利润为4,904.80万元，同比增长57.37%。
• 2021年6月30日：资产总额为35,586.08万元，归属于母公司所有者权益为22,380.38万元。
• 研发投入：占营业收入比例为9.40%，核心技术包括卫星导航抗干扰、射频应用及微波通信技术。
• 募集资金用途：主要用于北斗抗干扰天线产业化、北斗终端产品产业化、研发中心建设及补充流动资金，总投资额为45,000万元。

四、公司优势与战略

• 技术优势：在卫星导航抗干扰、射频应用及微波通信技术领域处于领先地位，产品实现国产化并应用于海陆空装备。
• 市场应用：公司产品应用于军品市场，军品收入占比超过95%，同时已拓展至民航、气象等民品市场。
• 未来规划：计划巩固在北斗导航终端配套领域的领先地位，拓展新技术、新产品，提升品牌影响力。

五、上市标准与科创属性

• 上市标准：符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（一）款，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 科创属性：符合“新一代信息技术领域”的科技创新企业定位，具备良好的研发能力和技术储备。

总结

晶禾电子作为一家专注于卫星导航及微波通信技术的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场应用能力，但其在科创板上市过程中面临诸多风险，包括技术迭代、核心人员流失、国家秘密泄露、市场竞争、财务压力等。公司已采取多项措施应对这些风险，如加强研发投入、完善内部控制制度、拓展民品市场等。本次发行募集资金将用于提升技术研发、扩大生产规模及增强市场竞争力，旨在推动公司向北斗导航终端配套领域的领先地位迈进。投资者应充分了解公司所处行业及市场风险，审慎决策。