20250518-华龙证券-电新_公用行业周报_山东出台首个新能源入市新政细则_宁德时代港股上市在即_15页_996kb

山东出台首个省级新能源上网电价市场化改革细则，全国首个针对136号文的省级配套方案，为各地提供参考样本。同期申万电新板块涨13.9%（行业排名第10），公用板块涨0.8%（排名第19），均跑赢沪深300（涨11.2%）和万得全A（涨7.2%）。光伏设备板块涨幅最大（+200%），风电设备下跌0.59%。
光储领域：阿特斯、钧达、汉能等企业签署超16亿美元光伏电池组件项目，涵盖埃塞俄比亚等地。锂电领域：宁德时代港股IPO启动，计划发行118亿股，若全额行使超额配股权，募资上限达40-50亿美元，成为近年来港股最大IPO之一，资金主要用于匈牙利项目。
风电领域：大金重工获10亿欧洲海上风电单桩合同，占其2024年营收26.46%，2027年交付完毕。
公用行业：山东新政明确新能源入市机制，推动电力市场改革。
投资建议：光伏板块关注爱旭股份、隆基绿能、通威股份等效率领先企业；铜代银技术领域推荐博迁新材、聚和材料、帝科股份；逆变器环节建议关注阳光电源、德业股份等盈利性企业；风电板块关注零部件企业金雷股份、日月股份，塔筒企业大金重工，海缆企业东方电缆；锂电板块关注湖南裕能、尚太科技等铁锂及负极企业，固态电池电解质企业三祥新材、冠盛股份，碳纳米管企业天奈科技；公用事业推荐火电企业华能国际、大唐发电等；电力IT关注朗新集团、国能日新等。
风险提示包括宏观经济下行、政策不及预期、原材料价格波动、海外贸易保护、行业竞争加剧及数据统计错误等可能性。
报告指出近期光伏产业链价格承压，硅料库存高企；风电装机需求同比下滑5%，但项目进展加快；宁德时代港股上市或推动行业资金流入。