20170731-联讯证券-_联讯电新周报_Model3正式交付_2017-2020年光伏电站发展规划出台_新能源利好不断_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业表现优于大盘，电气设备板块整体上涨1.72%，其中电源设备涨幅最大（2.22%）。行业整体向好，政策支持和市场发展推动新能源领域持续增长，尤其在新能源汽车、风电、光伏和核电方面均出现积极信号。

主要观点

• 新能源汽车：特斯拉Model 3正式交付，标志着其量产开始。预计Model 3产量将逐步提升，对整个行业形成利好。政策层面，工信部宣布“双积分”办法即将发布，进一步推动新能源汽车产业发展。
• 风电行业：2017年上半年全国风电发电量同比增长21%，弃风限电问题有所缓解，尤其是新疆、甘肃、辽宁、吉林、宁夏等地区弃风率下降显著。风电新增建设规模方案出台，行业发展前景乐观。
• 光伏行业：国家能源局发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，明确2017-2020年光伏电站发展规模为86.5GW，其中领跑者基地每年8GW。光伏市场空间广阔，分布式光伏、光伏扶贫等方向值得关注。
• 核电行业：我国三代核电棒控棒位系统实现自主供货，核电技术进一步成熟。中广核与波兰就核电站合作展开洽谈，显示出核电“走出去”战略的积极进展。
• 电力设备：国家电网明确将智能配网、特高压、电改推进及新能源并网消纳作为下半年重点任务。特高压和配电网建设是未来投资方向之一，具备国际竞争力的企业将受益。

关键信息

行情回顾

• 本周上证综指上涨0.47%，沪深300下跌0.18%，创业板指上涨2.60%。
• 电气设备板块整体上涨1.72%，跑赢大盘。
• 二级子版块中，电源设备涨幅最大（2.22%），光伏设备涨幅也较高（2.58%）。
• 三级子版块中，综合电力设备是唯一下跌的板块，跌幅为0.29%。

本周涨幅与跌幅前十个股

• 涨幅前十：金利华电（11.56%）、科大智能（10.87%）、中恒电气（5.79%）、信捷电气（5.87%）、奥特迅（5.63%）、和顺电气（5.63%）、*ST锐电（-3.35%）、阳光电源（-4.76%）、晶盛机电（-2.42%）、经纬电材（-4.76%）。
• 跌幅前十：海陆重工（9.50%）、合纵科技（-3.63%）、诺德股份（-4.76%）、三变科技（-3.63%）、杭电股份（-3.63%）、*ST天成（-3.35%）、思源电气（-3.35%）、上海电气（-3.35%）、欣泰退（-3.35%）。

投资建议

• 增持：行业整体表现良好，建议继续增持。重点推荐公司包括：
  • 风电：泰胜风能
  • 光伏：协鑫集成、隆基股份
  • 新能源车：天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业（上游）、诺德股份、长园集团、先导智能（中游）、亿纬锂能（下游）
  • 电力设备：特变电工、国电南瑞

行业要闻

• 新能源汽车：Model 3正式交付，预计12月产量达20000辆/月；英国计划2040年起全面禁售燃油车。
• 电改和电网：财政部拨付223.24亿元用于农村电网升级改造；上半年输配电价改革完成降价380亿元，全国32个省级电网完成降价480亿元。
• 风电：全国风电发电量同比增长21%，弃风限电问题缓解；2017-2020年全国风电新增建设规模方案发布，河南为最大新增省份。
• 太阳能：国家能源局明确2017-2020年光伏发展指标，总计86.5GW；印度屋顶太阳能市场增长迅猛，年增长率超80%。
• 核电：我国三代核电棒控棒位系统实现自主供货；中广核与波兰达成合作意向，福建核电上网电价调整。

公司重要公告

• 经纬电材：获证监会核准非公开发行股票募集配套资金。
• 理工环科：上半年营收和净利润分别增长66.54%和293.86%。
• 协鑫集成：与道生国际融资租赁合作，融资总额不超过6亿元。
• 国电南瑞：上半年营收41.76亿元，净利润3.5亿元，分别同比增长10.3%和24.68%。
• 金杯电工：增持控股子公司金杯塔牌股权至56%。

风险提示

• 分布式光伏推广进度不达预期
• 政策落实不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

行业数据图表

• 光伏：多晶硅价格稳步上升，硅片价格平缓，电池片和逆变器价格稳定。
• 新能源车：动力电池价格和正极材料价格持续上涨，电解液和前驱体材料价格波动较大。
• 电力设备：特高压和配电网建设持续推进，变压器出口情况良好。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅>10%）、增持（相对大盘涨幅5%-10%）、持有（相对大盘涨幅-5%-5%）、减持（相对大盘涨幅<-5%）。
• 行业投资评级：增持（行业回报高于基准指数5%以上）、中性（行业回报介于-5%与5%之间）、减持（行业回报低于基准指数5%以下）。

分析师简介

• 夏春秋：美国TexasA&MUniversity经济学硕士，现任联讯证券研究院电力设备与新能源行业分析师，重点覆盖新能源发电、电力设备、能源互联网等领域。

联系方式

• 北京：周之音（010-64408926 / 13901308141 / zhouzhiyin@lxsec.com）
• 上海：赵玉洁（021-51782233 / 18818101870 / zhaoyujie@lxsec.com）
• 深圳：刘啸天（15889583386 / liuxiaotian@lxsec.com）

免责声明

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