20220529-国盛证券-电力设备行业周报_国网区域绿电交易细则发布_各省市密集出台汽车消费刺激政策_15页_1mb

电力设备行业分析总结

核心内容

本报告主要围绕电力设备行业的新能源发电与新能源汽车领域展开，分析了当前市场趋势、产业链供需关系、政策支持及重点投资标的。同时，对行业动态、价格变化及风险提示进行了概述。

主要观点

光伏行业

• 硅料价格企稳：根据硅业分会数据，硅料价格连续两周企稳，5月产量环比增长7.2%，预计6月产量增长约3%至6.4万吨。
• 供应紧张：新建项目产能基本释放完毕，短期内硅料供应不会明显增长。进口量持续低迷，4月仅0.52万吨，较2021年月均近1万吨下滑明显。
• 供需关系：预计5月硅料供应约6.8万吨，可满足26-27GW硅片产出，与实际产出相符；6月硅料供应约7万吨，可满足27-28GW硅片产出，供应仍偏紧。
• 推荐标的：重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基绿能、晶澳科技；大硅片企业双良股份、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营企业晶科科技、太阳能、林洋能源。

风电行业

• 绿电交易细则发布：《北京电力交易中心绿色电力交易实施细则》发布，首次明确分布式电站参与绿电交易的规则，扩大绿电交易范围。
• 政策支持：与南网规则类似，优先组织无补贴新能源电量交易，补贴绿电可自愿参与，交易部分不计入合理利用小时数。
• 推荐标的：建议关注储能产业链，如星云股份；风机龙头金风科技、明阳智能；业绩增长快的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源汽车行业

• 消费刺激政策：各省市密集出台新能源车消费刺激政策，最高单车补贴达1万元，政策持续时间较长，部分省份延续至年底。
• 政策力度：深圳市政策力度最大，补贴1万元/辆，增发2万个购车指标，鼓励新能源车下乡及公务用车更换。
• 行业复苏预期：工信部支持新能源汽车下乡活动，预计政策组合拳将推动车市消费尽快修复。
• 推荐标的：宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

关键信息

产业链价格动态

• 光伏产业链：多晶硅致密料价格为264元/千克，硅片价格在2.95-6.83元/片之间，电池片价格在0.913-1.200元/W之间，组件价格在1.86-1.96元/W之间。
• 锂电池及材料：正极材料价格在15.50-40.00万元/吨之间，负极材料价格在4.80-7.80万元/吨之间，隔膜价格在1.00-2.80元/平方米之间，电解液价格在7.50-13.00万元/吨之间，六氟磷酸锂价格在25.00-31.00万元/吨之间。

一周重要新闻

新能源汽车

1. 特斯拉将在印尼投资建设电动汽车和电池工厂。
2. 宁德时代与中创新航的专利战升级，索赔金额升至5.18亿元。
3. 宁德时代与Solaris公司达成合作，提供CTP技术磷酸铁锂电池。
4. 锂精矿拍卖价格创新高，预计碳酸锂成本约43.2万元/吨。

新能源发电

太阳能

1. 昆明西山启动1GW整县光伏招标，涉及地面集中式、分布式及屋顶分布式项目。
2. 东方日升与宁海国投合作建设300MW滩涂光伏项目。
3. 天合光能210至尊组件获LCA认证，单位碳排放最低。
4. 江西排查整改河道、水库、湖泊光伏项目，涉及规模约3.7GW。

风电

1. 西门子能源收购西门子歌美飒所有流通股，计划将其退市。
2. 中国首个深远海漂浮式风电示范项目开工。
3. 金风科技推出全球陆上最大风机叶轮，刷新纪录。
4. 华能启动苍南300MW海上风电项目招标，要求单机容量8MW及以上。

核电及其他能源

1. 田湾核电蒸汽供能项目正式开工，为全国首个工业用途核能供汽工程。

公司动态

1. 小鹏汽车发布2022年Q1财务业绩，营收增长152.6%，净亏损扩大。
2. 联创股份投资建设年产5万吨PVDF及配套项目。
3. 赣锋锂业投资建设年产5万吨锂电新能源材料项目。
4. 盐湖股份投资建设4万吨基础锂盐一体化项目。
5. 钧达股份启动股票期权激励计划。
6. 金博股份完成股份回购，共使用9997.82万元。
7. 美畅股份披露股东减持计划。
8. 科陆电子非公开发行A股股票，拟募集13.86亿元。
9. 海力风电购买关联方资产。
10. 日月股份在塞尔维亚设立全资子公司，投资1600万美元。
11. 日月股份非公开发行A股股票，拟募集不超过10亿元。

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

重点标的