20181209-联讯证券-_联讯电新周报_新能源板块持续上扬_期待光伏政策出台_15页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告为联讯证券发布的【联讯电新周报】，主要分析新能源、新能源汽车及电力设备板块的市场表现、行业动态和投资建议。报告指出，新能源板块整体上扬，光伏板块涨幅最大，风电、核电、新能源车等子板块也有不同程度上涨。同时，报告对相关行业政策、产业链价格走势及重点公司动态进行了详细分析，并给出了投资组合推荐和风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：上周电气设备板块上涨 2.56%，显著高于上证综指和沪深300指数。光伏板块涨幅最大，达到 3.72%，风电板块涨幅最小，为 0.87%。
• 政策支持：光伏政策有望近期出台，预计将优于“531”政策，补贴有利于高参数组件，从而提升行业集中度。风电“竞价”标准细则已发布，标志着风电行业将进入竞价时代，有利于龙头企业。
• 产业链价格走势：
  • 光伏：多晶硅料价格稳定，单晶硅片价格略有下调，PERC电池片报价上涨，组件价格短期内保持稳定。
  • 新能源汽车：前驱体和钴酸锂价格下跌，但其他环节价格相对稳定。金属钴价格下降对中游成本有利。
  • 电力设备：铜价小幅下滑，铝价和硅钢价格保持稳定，中厚板价格略有波动。

关键信息

行情回顾

• 板块表现：电气设备板块报收4145.78，上涨 2.56%。
• 指数表现：上证综指上涨 0.68%，深证成指上涨 0.68%，沪深300上涨 0.28%，创业板指数上涨 0.87%。
• 子板块表现：
  • 电站设备上涨 1.96%
  • 输变电设备上涨 1.75%
  • 风电上涨 0.87%
  • 光伏上涨 3.72%
  • 核电上涨 2.89%
  • 新能源车上涨 2.26%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：凯发电气（16.52%）、阳光电源（15.17%）、大连电瓷（14.77%）、科融环境（11.67%）、中环装备（11.68%）
  • 跌幅前五：金冠股份（-16.88%）、电光科技（-8.98%）、中元股份（-6.75%）、金通灵（-5.1%）、安靠智电（-4.93%）

新能源板块

• 政策预期：光伏政策有望近期出台，预计政策中的装机规模将优于“531”政策，补贴对高参数组件有利。
• 重点推荐公司：中环股份、晶盛机电、隆基股份、正泰电器。
• 风电进展：广东省发布风电“竞价”标准细则，标志着风电进入竞价时代，后续项目核准和开工将步入正常节奏。海上风电加速核准和开工，上游钢材成本下降提升龙头企业业绩弹性。
• 重点推荐公司：东方电缆、天顺风能、金风科技。

新能源汽车板块

• 产业链数据：前驱体价格下跌3000元/吨，钴酸锂价格下跌2万元/吨，其他环节价格相对稳定。
• 行业动态：宁德时代扩建电池项目，SK收购灵宝华鑫。法拉第未来面临现金流危机，特斯拉在华销量下滑。
• 重点推荐公司：杉杉股份、恩捷股份、当升科技、中科电气、星源材质。

电力设备板块

• 特高压建设：特高压建设确定性强，利好相关设备公司。
• 重点推荐公司：国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气。

本周组合推荐

• 推荐股票：东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、信捷电气

风险提示

• 行业增速不及预期
• 特高压核准不及预期
• 政策不确定性
• 市场竞争激烈导致价格下降

分析师信息

• 韩晨：联讯证券电力设备与新能源行业首席分析师，同济大学工学硕士。
• 夏春秋：联讯证券电力设备与新能源行业研究员，美国德州农工大学经济学硕士。

联系方式

• 北京：周之音 010-66235704 / 13901308141
• 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644
• 网址：www.lxsec.com