20230323-中国银河-传媒互联网行业行业跟踪点评_3月版号发放_关注近期定档新游_10页_639kb

传媒互联网行业点评总结

核心内容

2023年3月23日，国家新闻出版署正式发布3月份国产网络游戏审批信息，共86款游戏获得版号，数量与2月基本持平，显示出国内游戏版号审批逐渐松动的态势。此次获批的游戏涵盖了多种类型，包括移动、客户端、网页等，其中多家头部公司如网易、腾讯、中青宝、吉比特等均有产品通过审批。

主要观点

• 版号发放持续：3月版号发放数量稳定，表明政策环境正在逐步改善，为游戏行业注入信心。
• 头部公司表现突出：网易、腾讯等公司在版号审批中表现强劲，新游上线计划明确，显示出其在市场中的主导地位。
• AIGC技术催化：随着OpenAI发布GPT-4和Midjourney更新V5，AIGC技术在游戏产业中的应用正在加速，预计将提升研发效率、丰富游戏表现力，并实现降本增效。
• 新游上线预期：多款重磅新游即将上线，如祖龙娱乐的《以闪亮之名》、巨人网络的《原始征途》等，显示出市场对新内容的期待。

关键信息

3月版号发放概况

• 数量：共86款游戏通过审批，与2月87款基本持平。
• 类型分布：主要为移动游戏，也有客户端和网页游戏。
• 头部公司产品：
  • 腾讯：《末刀》
  • 网易：《零号任务》
  • 中青宝：《曙光调查团》《进击的堡垒》《幻宠契约》
  • 吉比特：《硬核机甲》
• 其他重要游戏：
  • 《逆水寒》（网易，6月30日上线前进行二测）
  • 《吞噬星空：黎明》（中手游，4月7日上线）
  • 《天龙八部2：飞龙战天》（完美世界，4月14日上线）

AIGC技术应用

• 技术进展：GPT-4在理解能力、可靠性等方面显著提升，Midjourney V5图像分辨率提高2倍。
• 行业影响：微软GDC2023大会将展示AIGC在游戏开发中的应用，如NPC场景中的技术探讨。
• 预期效果：AIGC将助力游戏厂商实现低成本、高质量的场景和原画批量生产，提升研发效率和游戏可玩性。

投资建议

• 短期建议：随着新一轮产品周期开启，政策端释放的积极信号有望提振行业估值。
• 长期建议：AIGC技术的持续发展将为游戏厂商带来降本提效的机会。
• 重点推荐公司：腾讯控股、吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、姚记科技、神州泰岳、祖龙娱乐、网易-S等。

风险提示

• 政策风险：行业政策监管可能趋严，影响游戏公司的运营。
• 市场竞争：国内外游戏市场竞争加剧，可能影响盈利空间。
• 技术发展：AIGC技术发展不及预期，可能影响其对游戏行业的赋能效果。

相关研究

• 行业深度报告：涵盖游戏出海、科技驱动文化出海、版号发放重启、产品周期分析等。
• 策略报告：提供年度策略及月度行业点评，聚焦行业趋势与投资机会。

附录

• 图1：2015-2022年获批版号的游戏数量趋势图。
• 图2：2018.12-2023.3每月版号发放数量趋势图。
• 表1：2023年3月国产游戏版号获批情况，详细列出每款游戏的名称、类别、出版与运营单位、文号、出版物号及涉及上市公司。

分析师信息

• 分析师：岳铮
• 教育背景：约翰霍普金斯大学硕士
• 工作经历：2020年加入中国银河证券研究院投资研究部

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
• 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
• 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 联系电话与邮箱详见文档。