20240426-中国银河-传媒互联网行业行业点评报告_4月国产游戏版号发放_关注新游后续表现_7页_548kb

2024年4月国产游戏版号发放点评报告

核心观点

国家新闻出版署于4月26日公布2024年4月国产游戏审批信息，共95款游戏获得版号，其中88款为移动端游戏，7款支持多端平台。尽管数量较2月份的107款有所下降，但仍处于高位，表明监管层保持积极态度，对行业供应端稳定发展起到支持作用。

从版号发放情况来看，2024年4月国产游戏版号数量维持在高位，虽较2月减少，但远高于去年同期，显示行业监管趋于常态化，游戏行业供给有所恢复。本月通过的新游覆盖多个品类与厂商，如吉比特、恺英网络、网易等公司均有新作获批，为市场带来更多看点。

AIGC技术的进步正在引领游戏行业变革。随着文生视频、AI 3D建模等技术的推出，如Sora、Genie、DUSt3R等，游戏开发周期与成本有望进一步下降，为游戏产业带来新的技术驱动增长动力。

投资建议

随着2024年版号审批常态化趋势延续，新游上线数量逐步增加，行业拐点确立。建议关注三个方向：海外政策环境较为稳定且依赖海外收入的公司如神州泰岳；研发能力强、储备充足的头部企业如腾讯、网易、吉比特、恺英网络、三七互娱和完美世界。

建议投资者密切关注2024年Q2上线的新游表现，如《DNF手游》《燕云十六声》《永劫无间手游》等，这些优质新游有望推动行业增长提速。

风险提示

1. 政策监管环境变化风险
2. 国内外市场竞争加剧风险
3. 新游上线不及预期风险
4. 游戏用户流失风险
5. AIGC技术发展不及预期风险