20230726-中国银河-传媒互联网行业行业跟踪点评_7月国产游戏版号发放_行业基本面修复持续_10页_794kb

核心观点

2023年7月，国产网络游戏审批发放88款游戏，与6月持平，总量已超2022全年，政策逐步松动带动行业供给端改善。游戏新产品周期逐步开启，盈利稳步释放推动市场规模增长。

行业动态

1. 版号持续发放：7月共88款游戏获版号，包含恺英网络《梁山传奇》、冰川网络《钓鱼世界》等地域题材新品，多为中小厂商产品。
2. 大厂缺席：腾讯网易未新增版号，显示其严格筛选产品节奏；其他公司如西山居、中手游等新游储备充足，产品周期改善整体现量。

AI持续催化

1. 技术降本增效：AIGC技术实现游戏资产生成、内容优化、用户行为识别，减少开发成本。
2. 提升游戏体验：多模态AIGC增强游戏自由度、玩法多样性，有望提升玩家付费频次。

投资建议

推荐关注：腾讯控股（0700HK）、网易（9999HK）、吉比特（603444SH）、恺英网络（002517SZ）、三七互娱（002555SZ）、完美世界（002624SZ）。

风险提示

◼ 行业监管政策收紧风险
◼ 竞争加剧导致产品同质化
◼ AI技术发展不及预期或商业化落地不及预期，影响降本增效效果。