20140603-中泰证券-医药生物行业_主题性投资或将贯穿2014_14页_661kb

报告摘要

2014年6月3日发布的医药生物行业周报，主要分析了医药板块的市场表现、行业估值、重点公司情况以及政策导向对行业的影响。报告指出，尽管医药板块整体表现不佳（绝对收益率为-1.7%），但部分主题性个股表现亮眼，如移动医疗、基因测序和医院投资相关的公司，成为市场关注的热点。

医药板块表现：2014年年初至今，医药板块的绝对收益率为-1.7%，远逊于2013年的30%以上涨幅。但医疗服务板块在前期调整后强势反弹，成为市场亮点。
医药板块估值：以TTM整体法估值计算，医药板块的市盈率为35倍，与历史平均水平持平，但相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率仍处于历史高位（101%）。
投资主线：
1. 进口替代+基药放量：关注如常山药业、北陆药业、武汉健民、众生药业等制药企业。
2. 政策扶持的医疗服务：建议关注复星医药、爱尔眼科、迪安诊断、泰格医药等公司。
3. 外延式扩张的医疗器械企业：如三诺生物、理邦仪器、新华医疗等公司。
政策影响：
- 国务院发布《深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务》，推动“改医”政策落地，为医疗服务板块带来利好。
- 药监局发布《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》，推动医药电商发展，但存在医保支付、处方来源及第三方配送资质认证等问题。
- 卫计委发布《关于保障儿童用药的若干意见》，提出儿童用药研发、生产、监管等政策支持，特别强调中药类儿童用药的重要性。

证券代码	公司名称	总股本 (亿股)	股价 (元)	EPS 2013	EPS 2014E	PE 2013	PE 2014E	评级
600196.SH	复星医药	23.12	19.79	0.88	1.01	22.57	19.55	增持
300244.SZ	迪安诊断	1.20	72.84	0.72	1.06	101.17	68.72	买入
300298.SZ	三诺生物	1.99	36.10	0.83	1.04	43.56	34.71	买入
300026.SZ	红日药业	5.73	27.98	0.59	0.75	47.22	37.31	买入
300171.SZ	东富龙	2.08	34.36	1.28	1.49	26.83	23.06	增持

一周涨幅前15位：
- 西藏药业（16.70%）
- 福瑞股份（11.72%）
- 利德曼（10.94%）
- 千红制药（10.18%）
- 通化东宝（9.14%）
- 沃森生物（9.06%）
- 恒康医疗（8.96%）
- 爱尔眼科（8.65%）
- 白云山（8.63%）
- 理邦仪器（8.27%）
- 尚荣医疗（7.62%）
- 香雪制药（7.57%）
- 东北制药（7.39%）
- 金陵药业（7.36%）
- 迪安诊断（7.12%）
一周跌幅前15位：
- 紫鑫药业（-5.05%）
- 达安基因（-4.69%）
- 我武生物（-3.89%）
- 金达威（-3.87%）
- 新和成（-2.96%）
- 佛慈制药（-2.91%）
- 汉森制药（-2.31%）
- 桂林三金（-2.14%）
- 紫光古汉（-1.89%）
- 凯利泰（-1.86%）
- 中源协和（-1.76%）
- 第一医药（-1.52%）
- 千金药业（-1.46%）
- *ST生化（-1.39%）
- 众生药业（-1.35%）