20210428-川财证券-行业事件点评_苹果OLED屏幕面板采购转向京东方和LG以优化结构_4页_394kb

苹果OLED供应链多元化趋势分析总结

核心内容

苹果正在逐步减少对三星显示（Samsung Display）的依赖，转而向LG Display和京东方（BOE）采购OLED面板。这一调整标志着苹果在OLED供应链上的多元化战略进一步深化，同时也反映出全球OLED产业的竞争格局正在发生变化。

主要观点

1. 供应链多元化趋势明显

• 苹果iPhone 2020年OLED面板中，78%由三星显示供应，预计2021年将降至65%。
• 2021年，苹果将从LG Display采购29%的OLED面板，占比从2020年的21%提升。
• 京东方预计供应5000万块OLED面板，主要为维修替换用，但未来有望进入更多机型。

2. 京东方进入苹果供应链，形成三强格局

• 京东方已成功进入苹果供应链，尽管目前供应量有限，但其未来潜力巨大。
• 京东方将成为华为Mate40系列的OLED独家供应商，并与三星显示、LG Display共同为Mate40 Pro提供面板。
• 京东方的加入使苹果OLED供应链形成三星显示、LG Display和京东方三强局面，对三星显示构成一定竞争压力。

3. 国内OLED厂商技术实力提升

• 中国OLED厂商在技术积累和创新方面取得显著进展，尤其在中小尺寸OLED领域。
• 2024年中国智能手机OLED面板产能预计将超过韩国，市占率有望达到50%。
• 国内厂商的技术进步包括良率提升、产能扩大、模组技术优化、成本控制等。

关键信息

• 2021年苹果OLED采购计划：预计采购1.69亿块OLED面板，其中三星显示提供1.1亿块，LG Display提供5000万块，京东方提供900万块。
• 触控一体式OLED技术：苹果在iPhone 12上开始采用触控一体式OLED技术，未来将全面推广，有助于提升屏幕性能和降低成本。
• 国内厂商发展态势：中国OLED厂商正加速布局，技术实力提升，未来有望在全球市场占据更大份额。

投资建议

• 推荐关注与OLED制造相关的国内企业，如京东方A、TCL科技、深天马A、大族激光、联得装备、精测电子、智云股份、彩虹股份、东旭广电、新纶科技、万润股份、强力新材、永太科技等。
• 随着OLED技术的普及和国内厂商的崛起，相关产业链将受益，投资机会显著。

风险提示

• 政策执行不达预期；
• 技术研发进展不及预期；
• 市场竞争加剧导致利润空间压缩；
• 宏观经济环境变化带来的风险。

分析师声明

本报告由川财证券有限责任公司制作，分析师孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询专业顾问。

行业公司评级

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持；
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播；
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性或完整性；
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资承诺；
• 投资者应结合自身情况审慎决策，不承担因此产生的法律责任。

字数统计：999字