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国内PVC市场周度分析总结

核心内容概述

本周国内PVC市场呈现“先跌后涨”的走势，整体供需面暂时矛盾不大，但市场情绪偏弱，预计未来价格将窄幅震荡。电石法PVC现货价格小幅下跌，而PVC期货主力合约上涨，显示市场预期有所回暖。

主要观点

1. 市场行情

• PVC期货：主力合约V2201收于8961，周涨幅3%；V2205收于8722，周涨幅2.79%。
• 电石法现货：华东地区电石法PVC现货周涨幅-1.04%，价格为9475元/吨。
• 市场情绪：整体交投氛围平静，下游原料库存低位，周中局部刚需成交改善，但终端仍观望。

2. 供应情况

• 行业开工率：本周国内PVC行业整体开工负荷提升至74.83%，环比上升2.15个百分点。
• 电石法与乙烯法开工：电石法开工率75.61%，环比上升2.43%；乙烯法开工率71.97%，环比上升1.11%。
• 检修情况：本周新增检修企业较少，检修损失量下降，部分企业逐步恢复生产。

3. 需求表现

• 下游开工：制品企业开工变化不大，部分行业略有提升，但整体提升有限。
• 采购积极性：下游原料库存低位，采购积极性有所提升，但价格上行后追涨意愿减弱。
• 房地产影响：房地产政策释放积极信号，但整体需求持续下滑，政策效果有待观察。

4. 库存变化

• 华东及华南库存：截至11月12日，样本仓库总库存为14.93万吨，较11月5日微增0.47%，同比增加39.6%。
• 区域库存：华东库存小幅增加，华南库存小幅减少，整体市场成交以刚需为主。

5. 成本与利润

• 电石价格：本周电石价格先涨后稳，乌海地区电石出厂价为5000元/吨，较上周上涨500元/吨。
• 成本支撑：电石价格稳定，PVC利润有限，成本支撑偏强。

6. 宏观经济影响

• PPI与CPI：10月PPI同比上涨13.5%，环比上涨2.5%；CPI同比上涨1.5%，环比上涨0.7%。
• 工业数据：规模以上工业增加值同比实际增长3.5%，两年平均增长5.2%。
• PMI指数：10月制造业PMI为49.2%，继续低于临界点，制造业景气度减弱。

7. 后市展望

• 价格走势：预计PVC市场价格继续窄幅震荡。
• 供需关系：供需矛盾不大，但未来需求预期偏弱。
• 宏观情绪：房地产数据较差，市场情绪不佳，对PVC需求形成拖累。

关键信息汇总

期货与现货价格对比

电石价格走势

PVC库存变化

基差与价差

结论

本周国内PVC市场在供应端有所回暖，但需求端仍受房地产拖累，市场情绪偏弱。电石价格先涨后稳，成本支撑较强，但PVC利润有限，企业采购积极性下降。整体库存维持低位，市场交投清淡，预计未来价格将维持窄幅震荡走势，受宏观经济和房地产政策影响较大。