20240822-开源证券-兆易创新-603986.SH-公司信息更新报告_2024Q2业绩同环比高增_盈利能力持续修复_4页_876kb
报告摘要
兆易创新（603986SH）投资分析报告
公司概况
兆易创新（603986.SHA）8月22日发布业绩数据，当前股价73.65元。2024年上半年营收同比大幅增长2169%，归母净利润增长5388%，显示公司业绩强劲。公司当前市值近4904亿元。
业绩表现
- 2024上半年营收3609亿元，净利润517亿元，业绩持续修复
- 2024Q2单季营收增长2199%，归母净利润增长6795%
- 维持“买入”评级，下调2024-2026年净利润预测至1138/1586/2073亿元（前值为1152/1728/2312亿元）
业务亮点
存储业务
- Flash产品需求回升，消费市场、网通等领域出货量增加
- 自研DRAM拓展成效显著，客户数量增长，DDR3L/DDR4产品覆盖多个应用场景
- 车规级SPINOR Flash和NAND Flash产品容量全线铺开
MCU业务
- 产品矩阵扩充，推出低功耗、高性能新产品
- 消费和工业市场增长，车规领域加速放量
- 与国内外头部Tier1企业合作深入，车规MCU已批量应用于多家车企
估值与风险
- 当前PE为431倍，PB为2.3倍
- 风险提示：需求复苏不及预期、客户导入不及预期、技术研发不及预期
财务数据摘要
| 指标 | 2022A(亿元) | 2023A(亿元) | 2024E(亿元) | 2025E(亿元) | 2026E(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 | 813 | 576 | 754 | 930 | 1182 |
| 同比增长率 | -45% | -29% | 13% | 10% | 23% |
| 归母净利润 | 21 | 16 | 113 | 159 | 207 |
| 净利润增长率 | -121% | -92% | 260% | 64% | 33% |
风险提示（摘录）
- 市场需求复苏不及预期
- 客户产品导入进度低于预期
- 技术研发进展不及预期
请务必阅读正文附件中的信息披露及法律声明全文，投资涉及风险请注意评估。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
