20170827-西南证券-计算机行业周报_云应用空间广阔_软件转云成必然趋势_20页_1mb

报告摘要

随着云计算技术的不断发展，云应用市场展现出广阔的发展前景，软件向云服务转型已成为行业发展的必然趋势。本文主要分析了计算机行业近期的市场表现、重点个股动态、行业要闻及全球科技公司动态，并对相关公司进行了盈利预测和投资评级。

云服务发展趋势明显
Salesforce作为全球CRM云服务的巨头，其2017年第二季度收入达到25.6亿元，远超市场预期，预计全年收入将突破100亿美元。其高增长的云业务表明，云服务已成为软件行业的重要发展方向，盈利模式与传统软件不同，更注重用户增长、MRR、CAC等指标。
国内云服务企业积极布局
国内传统软件企业如广联达、苏州科达、创意信息等，正在加快向云服务转型。其中，广联达通过“云+端”模式实现业务增长，苏州科达在视频会议和视频监控领域保持高增长，创意信息通过业务拓展和外延收购实现业绩大幅提升。
重点个股表现
多家重点公司表现突出，如思创医惠、海康威视、广联达等，均获得“买入”评级。这些公司具备良好的盈利能力和增长潜力，尤其在新零售、智慧医疗、物联网等新兴领域表现亮眼。
行业整体表现
上周沪深300指数上涨1.91%，上证综指上涨1.92%，但申万计算机指数仅微涨0.12%。从板块来看，智能穿戴、在线教育、人工智能等板块涨幅居前，而移动互联网入口、在线旅游等板块则跌幅较大。
行业风险提示
投资需关注相关个股中报是否符合预期、政策落地风险、小市值成长股交易量收缩等潜在风险。

代码	名称	当前价格	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
300078	思创医惠	15.24	买入	0.23 / 0.35 / 0.45	66.26 / 43.54 / 33.87
002415	海康威视	31.05	买入	0.80 / 1.02 / 1.30	38.81 / 30.44 / 23.88
603660	苏州科达	40.08	买入	0.70 / 1.01 / 1.41	57.26 / 39.68 / 28.43
300366	创意信息	14.32	买入	0.22 / 0.46 / 0.57	65.09 / 31.13 / 25.12
002230	科大讯飞	61.97	增持	0.37 / 0.45 / 0.59	167.49 / 137.71 / 105.03

广联达：上半年营收9亿元，同比增长15.13%，净利润1.42亿元，同比增长32.66%。公司正在推进“云+端”业务转型，BIM+PM整体解决方案已发布，有望成为未来业绩增长点。
苏州科达：上半年营收6.8亿元，同比增长21.8%，净利润7528.4万元，同比增长7721.1%。公司持续加强研发投入，产品覆盖多个领域，盈利能力显著提升。
创意信息：上半年营收5.2亿元，同比增长83.7%，净利润6030.9亿元，同比增长393.2%。公司通过并购和业务拓展，实现多元化发展。
思创医惠：公司是全球EAS龙头，RFID业务增长显著，智慧医疗布局全面，业绩增长稳健。

行业动态：
- 饿了么收购百度外卖，总金额8亿美元。
- 顺丰控股完成股份登记托管，募集资金78.2亿元。
- 百度在交通领域推出人脸识别解决方案。
- 亚马逊计划将AI用于云存储，提升数据安全性。
- 渣打银行接入微信支付，成为首家外资银行。
- 新加坡推动智慧国建设，引入中国移动支付技术。
全球科技公司动态：
- Salesforce：云服务增长迅速，收入有望突破百亿美元，利润虽低但前景广阔。
- 阿里巴巴：推出1688工业品品牌站，加强智慧金融合作，推进新零售战略。
- 腾讯：与优达学城合作，推动工程师培训，发布新版游戏官网。
- 百度：在日推出AR广告，拓展AI应用场景。
- 谷歌：推出Android 8.0系统，加强云计算平台安全。
- 微软：发布第五代小冰，与Intel合作打造人工智能平台。
- 苹果：计划在爱荷华州建数据中心，发布4K电视及iPhone 8。
- 华为：参与中国联通物联网联盟，推动5G发展。
- 三星：发布Galaxy Note8，一审被判李在镕5年有期徒刑。