20221230-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb
报告摘要
每日早盘观察总结（2022年12月30日）
核心内容概述
本报告为银河期货有限公司农产品及衍生品团队发布的每日早盘观察，内容涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等市场分析，包括行情展望、重要资讯及交易策略。整体市场情绪偏向观望，部分品种存在反弹或震荡走势，市场参与者需关注供需变化及政策影响。
主要观点与关键信息
航运
【重要资讯】
- 集装箱运价：12月23日当周SCFI指数为1107.09，环比下跌1.4%，同比下跌77.7%。其中上海-美西运价1418美元/FEU，环比下跌0.4%；上海-欧洲运价1049美元/TEU，环比下跌0.1%，同比下跌86.3%。
- 传统货运热潮：春节前的货运需求改善了船舶利用率，市场信心有所提振。
- 政策影响：2023年1月1日起，部分商品进出口关税调整，可能对航运市场产生间接影响。
- 美国失业数据：上周首次申领失业救济人数为22.5万人，预估与前值持平。
【行情展望】
- 集装箱运价短期预计企稳反弹，但春节后供需宽松，运价将继续承压。
- 干散货运价短期维持震荡，关注欧洲能源危机及澳洲煤炭进口政策。
大豆/粕类
【外盘情况】
- CBOT大豆指数：下跌0.4%，报收1505.88美分/蒲。
- CBOT豆粕指数：下跌0.44%，报收451.2美金/短吨。
【重要资讯】
- USDA出口销售：2022/23年度大豆出口净销售料介于50-90万吨，2023/24年度为0-5万吨；豆粕出口净销售料分别为12.5-30万吨和0-2万吨。
- 阿根廷天气：未来5天天气转湿，但降水概率仍低于常态。
- 印尼政策：2023年2月1日起强制使用B35生物柴油，1月混合比例保持30%。
- 印尼干旱风险：拉尼娜现象减弱，可能引发森林火灾和地震风险。
【交易策略】
- 单边：不追高，等待低吸机会。
- 套利：M59反套。
- 期权：买M2305-C-3800&卖M2305-C-3700看涨熊市价差（仅供参考）。
油脂
【外盘影响】
- Cbot美豆油：价格变动0.03%，报收66.26美分/磅。
- BMD马棕油：价格变动-0.1%，报收4090令吉/吨。
【重要资讯】
- 印尼生物柴油：2023年2月起强制使用B35，1月混合比例保持30%。
- 印度政策：延长精炼棕榈油进口关税优惠政策。
- EPOA解散：欧洲棕榈油联盟解散，表示可持续棕榈油推广目标已完成。
【交易策略】
- 单边：油脂短期震荡，建议回调后背靠7400-7500做多。
- 套利：05合约豆棕止盈离场，菜棕部分止盈部分持有。
- 期权：保持观望。
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
- 玉米库存：12月23日当周全国玉米深加工企业库存225.5万吨，较上周增加5.03%。
- 农户售粮进度：38%，较上期增加4%，较去年同期持平。
- 玉米淀粉开工率：55.39%，较上周下调0.72%。
- 美国出口：12月22日当周美国对中国装船玉米277230吨，占出口总量32.4%。
【交易策略】
- 单边：05合约等待低位入场时机，2800以下可短多。
- 套利：轻仓多05淀粉空05玉米。
- 期权：卖出C2305-P-2800或C2305-C-2860并卖出C2305-P-2800。
生猪
【市场信息】
- 现货报价：全国生猪收购价小幅震荡，东北地区15.8-17.2元/公斤，华北地区17-17.6元/公斤，华东地区15.8-18.8元/公斤，华南地区16.6-17.8元/公斤。
- 猪肉价格：全国农产品批发市场均价25.95元/公斤，环比下跌0.8%。
- 供需变化：北方规模场提价出栏，南方价格下跌，屠企采购难度不一。
- 德国存栏量：生猪存栏量下降，养猪场数量减少。
【交易策略】
- 单边：05合约等待低位入场时机。
- 套利：LH35正套持有。
- 期权：买LH2305-P-18000同时卖出LH2305-P-20000看跌牛市价差（仅供参考）。
鸡肉
【重要资讯】
- 白羽肉鸡报价：山东主流报价3.80元/斤，实际成交下滑。
- 鸡苗价格：东北地区主流成交价格1.40-1.60元/羽，部分企业苗价上行。
- 分割品价格：华东地区价格有稳有落，经销商补货心态平淡。
- 出苗量：本周出苗量环比上涨44.53%，同比上涨161.01%。
- 屠宰开工率：62.94%，较上周上涨23.53个百分点。
【行情展望】
- 毛鸡价格：短期趋稳，预计元旦前涨幅有限。
- 分割品价格：库容率高位，终端需求平淡，价格稳定为主。
鸡蛋
【重要资讯】
- 现货价格：全国蛋价稳定，部分地区上涨，主产区均价4.3元/斤，主销区均价4.41元/斤。
- 淘汰鸡价格：主产区均价4.35元/斤，环比上涨0.03元/斤。
- 在产存栏：11月份在产蛋鸡存栏量11.81亿只，环比减少0.3%，同比增加0.8%。
- 库存情况：生产环节库存1.75天，流通环节库存1.28天，均较上周增加。
【操作建议】
- 单边：春节前备货预期支撑，5月合约震荡偏强。
- 套利：观望。
- 期权：卖出SR303C6000。
白糖
【重要资讯】
- 国内成品糖产量：2022年11月产量94.1万吨，同比下降11.3%。
- 印度乙醇目标：计划实现12%乙醇与汽油混合，有供应信心。
- 巴西乙醇产量：预计2032年乙醇产量达361亿升，需求达450亿升。
- 印度出口配额：约149家糖厂交易了超过120万吨出口配额，糖价受出口压力影响。
【交易策略】
- 单边：短期震荡偏弱，节前备货尚不显著。
- 套利：观望。
- 期权：卖出SR303C6000。
棉花-棉纱
【外盘影响】
- ICE美棉价格：12月合约下跌0.88%，报收82.6美分/磅。
【重要资讯】
- 国内棉花价格：皮棉现货价格稳中略跌，基差稳定。
- 新疆棉花加工量：2022年度累计加工402.82万吨，同比减少14.7%。
- 印度棉花市场：现货报价骤跌，部分降至7000-7500卢比/坎地，下游纱厂库存仅15天。
【交易策略】
- 单边：短期震荡偏强，消费预期好转。
- 套利：空5月多9月。
- 期权：卖出看涨期权。
花生
【重要资讯】
- 花生行情：河南产区报价小幅上调，其余产区平稳。
- 油厂收购：意愿走低，到货量减少，收购价格9600-9900元/吨。
- 花生油销售：新签订单有限，呈现旺季不旺局面。
- 花生粕价格：偏弱调整，报价5050-5100元/吨。
【操作建议】
- 单边：预计价格走高，建议盘面回调后背靠9600-9700逢低做多。
- 期现策略：04合约基差200左右，建议保持观望。
- 月差策略：正套止盈离场。
- 期权策略：保持观望。
作者承诺与免责声明
- 作者承诺：作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此导致的损失负责。
联系方式
- 联络对接：贾瑞林，021-65789256
- 航运期货：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237
- 油脂研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
- 粕猪研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
- 玉米鸡肉：刘大勇，期货从业证号F03107370，投资咨询证号Z0018389
- 棉禽研究：刘倩楠，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425
总结
整体来看，市场情绪偏向谨慎，部分品种如航运、油脂、玉米、生猪、花生等存在震荡或反弹迹象，但受疫情、季节性需求、政策调整等因素影响，市场缺乏明确驱动。建议投资者在缺乏明确信号时保持观望，关注供需变化及政策动向，合理控制仓位，等待更清晰的交易机会。
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