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国债期货日报总结（2022年12月30日）

一、核心内容

1. 当日行情回顾

• 国债期货：今日高开高走，全线收涨。10年期主力合约T2303收盘价报100.205元，涨幅为0.15%；5年期主力合约TF2303收盘价报100.970元，涨幅为0.09%；2年期主力合约TS2303收盘价报100.880元，涨幅为0.04%。
• 成交量与持仓量：总体成交量较低，但主力合约T2303和TF2303成交量较高，持仓量有所增加，仓差为正。
• 利率现券：银行间主要利率债现券收益率全面下行，短端品种下行幅度更大，十年期活跃券收益率下行1.25bp至2.8375%，十年期国开债活跃券收益率下行2bp至3.005%。
• 资金市场：央行积极呵护跨年资金面，开展2050亿元7天逆回购操作，净投放2010亿元，银行间资金面宽松，隔夜资金加权利率回落至0.42%，7天加权利率为2.4%。

2. 主要观点

• 市场情绪：A股走弱与资金面宽松共同提振了债市情绪，但市场交投低迷，疫情对经济修复的不确定性仍然存在。
• 政策影响：疫情政策调整提振了经济预期，但市场仍需等待疫情高峰的结束时间，以判断后续经济修复的节奏。
• 操作建议：在流动性支撑下，国债期货短期或延续高位震荡走势，短端品种相对更优，后续需关注疫情感染峰值的出现时点。

二、行业要闻

1. 全国发展和改革工作会议：

   • 国家发改委主任何立峰强调，要统筹疫情防控和经济社会发展，稳增长、稳就业、稳物价，提振市场信心，扩大国内有效需求。

2. 财政部报告：

   • 刘昆部长指出，要加强财政资源统筹，加大财政保障力度，完善制度政策体系，支持体制机制改革创新。

3. 交通运输部部署春运工作：

   • 强调疫情防控优化措施，取消核酸检测和健康码查验，不再实施落地检和测温，确保春运期间人民群众平安出行。

4. 国务院联防联控机制春运指南：

   • 要求保障综合运输安全有序，确保重点物资运输畅通高效。

5. 海关总署政策调整：

   • 自2023年1月8日起，取消入境人员全员核酸检测，要求申报48小时内核酸检测结果。

三、数据概览

1. 国债期货行情

• 主力合约走势：图1展示国债期货主力合约走势，显示整体上涨趋势。
• 跨品种价差：图2显示国债期货跨品种价差，反映不同期限品种之间的相对表现。
• 跨期价差：图3展示国债期货跨期价差，显示不同合约之间的价格差异。

2. 货币市场

• SHIBOR期限结构变动：图4显示SHIBOR各期限利率的变化，反映市场短期资金成本。
• SHIBOR走势：图5展示SHIBOR整体走势，显示短期利率下行趋势。
• 银行间质押式回购加权利率变动：图6显示银行间质押式回购利率的变化，反映市场流动性状况。

3. 衍生品市场

• Shibor3M利率互换定盘曲线：图14展示Shibor3M利率互换的定盘曲线，反映市场对未来利率走势的预期。
• 银存间质押式回购利率变动：图7显示银存间质押式回购利率变化，反映银行间市场的资金成本。
• FR007利率互换定盘曲线：图15展示FR007利率互换的定盘曲线，反映市场对未来利率的预期。

四、研究团队与联系方式

1. 宏观金融团队

• 研究员：
  • 黄雯昕（宏观国债）：021-60635739，huangwx@cbbutures.com，F3051589
  • 何卓乔（宏观贵金属）：18665641296，hezq@ccbfutures.com，F3008762
  • 董彬（股指外汇）：021-60635731，dongb@ccbfutures.com，F3054198
  • 王天乐（期权量化）：021-60635568，wangtl@ccbfutures.com，F03107564

2. 建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部专业机构投资者事业部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室，电话：0571-87777081
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 广州营业部：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

五、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533
• 邮箱：service@ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

六、免责申明

• 本报告仅供建信期货有限责任公司特定客户及其他专业人士参考。
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• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价。
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