20210314-西部证券-电气设备行业周报_各部委支持光伏发展_全年电车产业链需求高景气可期_15页_1mb

光伏与新能源行业周报总结（2021年3月8日-2021年3月14日）

核心内容概览

光伏行业

• 政策支持：五部委联合发布通知，引导加大金融支持力度，促进风电和光伏发电行业健康发展，鼓励金融机构优先发放补贴和信贷支持。
• 产能发展：全国光伏玻璃在产生产线共计191条，日熔量32880吨，本周产线情况稳定。
• 价格波动：光伏玻璃价格暂时平稳，部分二三线厂商略有松动。硅料价格持续上涨，但组件价格保持坚挺，预计二季度排产可能有所下降。
• 投资建议：推荐隆基股份、固德威、阳光电源、通威股份、福莱特、晶澳科技、中信博、福斯特、爱旭股份、中环股份、捷佳伟创等具备长期竞争力的龙头公司。

电车行业

• 销量表现：2月我国新能源汽车产销量分别达到12.4万辆和11.0万辆，同比增长分别为723.6%和584.7%，环比分别下滑36.2%和38.8%。
• 动力电池：2月动力电池装机量5.6GWh，同比增长832.9%，环比下降35.6%。其中磷酸铁锂电池装机量增长显著。
• 需求回暖：3月开始新能源车需求有望快速回暖，全年产业链需求高景气可期。
• 投资建议：推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、宏发股份、汇川技术、良信电器等具备竞争力的公司。

风电行业

• 全球装机：2020年全球风电新增装机96.3GW，同比+59%，其中中国和美国分别以57.8GW和16.5GW位列前两位。
• 国内发展：中国整机制造商如金风科技、远景能源、明阳智能等进入全球前十。
• 投资建议：推荐日月股份、明阳智能、东方电缆、中材科技、天顺风能、金风科技等。

PMI指数

• 制造业PMI：2月制造业PMI为50.60%，连续12个月保持在荣枯线以上。
• 工控行业：伺服、变频器厂商销售额同比快速增长，预计4月需求有望保持稳健增长。
• 投资建议：推荐汇川技术，相关公司有麦格米特。

主要观点

• 政策支持：政府加大金融支持，引导光伏行业高质量发展，为行业稳定提供保障。
• 市场表现：光伏玻璃价格暂时平稳，硅料价格持续上涨，组件价格坚挺，短期内对需求有一定压制。
• 新能源车：2月销量略超预期，3月需求回暖可期，全年产业链高景气预期明确。
• 风电发展：碳中和背景下，全球风电装机有望持续增长，中国整机制造商表现突出。
• PMI指数：制造业保持景气，工控行业表现强劲，反映经济持续复苏。

关键信息

• 光伏玻璃：3.2mm镀膜价格环比持平，部分二三线厂商价格有所松动，预计未来价格仍将有所下降。
• 新能源车销量：2月销量11.0万辆，同比增长5.8倍，环比下滑38.8%。
• 动力电池装机量：2月装机量5.6GWh，同比增长832.9%，其中磷酸铁锂电池增长尤为显著。
• 风电新增装机：2020年全球风电新增装机96.3GW，中国和美国表现突出。
• PMI指数：2月制造业PMI为50.60%，连续12个月高于荣枯线，反映行业景气度良好。

投资建议汇总

光伏行业

• 推荐公司：隆基股份、固德威、阳光电源、通威股份、福莱特、晶澳科技、中信博、福斯特、爱旭股份、中环股份、捷佳伟创。
• 相关公司：晶盛机电、东方日升。

新能源车与动力电池

• 推荐公司：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、宏发股份、汇川技术、良信电器。
• 相关公司：欣旺达、鹏辉能源、科达利。

风电行业

• 推荐公司：日月股份、明阳智能、东方电缆、中材科技、天顺风能、金风科技。
• 相关公司：岷江水电。

PMI相关行业

• 推荐公司：汇川技术。
• 相关公司：麦格米特。

风险提示

• 政策风险：新能源行业政策变动可能影响发展。
• 市场竞争加剧：行业竞争加剧可能影响盈利能力。
• 供应链短缺：原材料涨价及供应链紧张可能影响生产成本和市场供需。

行业动态亮点

• 五端柔直跨海输电工程：实现满功率运行，保障舟山用电需求，推动绿色能源接入。
• 山西朔州新能源项目：打造千亿级“风光储”一体化项目，促进储能与新能源协同发展。
• 全球最长海上风机叶片：西门子歌美飒推出108米叶片，用于14MW海上风电机组，助力全球海上风电发展。

价格跟踪

• 光伏产业链：硅料价格持续上涨，电池片和组件价格坚挺，光伏玻璃价格略有波动。
• 锂电材料：磷酸铁锂和三元正极材料价格持续上涨，负极材料市场向好，隔膜和电解液价格稳中有升。

总结

整体来看，光伏、新能源车及风电行业在政策支持和市场需求推动下，保持良好发展态势。虽然短期内部分材料价格波动对行业造成一定影响，但长期来看，行业高景气度可期，建议关注具备竞争力的龙头企业及具备成本转嫁能力的公司。同时，PMI指数持续位于荣枯线以上，反映制造业整体景气度良好，工控行业表现突出。