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股指期货早班车总结（2022年2月15日）

核心内容概述

2022年2月15日，A股市场整体延续回落态势，主要股指均出现不同程度下跌。股指期货市场同样表现疲软，多个合约出现负涨幅，且成交量与成交金额均较前日有所下降。市场环境显示，资金面出现净流出，北上资金结束连续净流入，整体流动性保持充裕。此外，全球宏观因素如美国强加息预期对A股市场仍具负面影响，恒生指数的弱势及A/H股比价效应进一步对A股形成压力。

主要观点

• A股市场表现：

  • 上证指数下跌0.98%，深成指下跌0.77%，创业板指下跌0.52%，科创50指数下跌0.01%。
  • 市场成交金额为8,635亿元，较前日减少1,292亿元，显示市场活跃度下降。
  • 行业板块中，旅游、文教休闲、矿物质品涨幅居前；证券、建材、房地产跌幅居前。
  • 大盘价值因子大幅回落，银行、保险、券商、钢铁、煤炭等板块走弱，导致指数承压。
  • 成长因子如茅台、宁德时代出现止跌迹象，市场风格有所切换。

• 股指期货市场表现：

  • 多个合约出现负涨幅，其中沪深300（IF）合约跌幅最大（-1.18%），中证500（IC）合约跌幅次之（-1.17%）。
  • 2月合约基差为负，但随着到期临近，期现均基本收敛。
  • 近月与次月合约均重新回到升水状态，期现并未形成共振，显示现货市场整体偏弱。
  • IH/IC比值维持在0.4364-0.4764区间震荡，市场情绪偏谨慎。

• 资金面与政策面：

  • 北上资金当日净流入-37.88亿元，结束连续3日净流入，沪股通与深股通均出现净流出。
  • 公开市场操作方面，央行开展100亿元逆回购操作，净回笼100亿元，市场流动性保持充裕。
  • SHIBOR隔夜利率上升5.4个基点至1.8660%，1年期利率下降0.9个基点至2.6200%。

• 后市展望：

  • 关注IF、IC合约是否创新低，以及IH合约在去年低位的支撑情况。
  • 市场人气较为涣散，热点散乱，修复信心仍需时间。
  • 未来需警惕美国加息对A股市场的双重影响：一是恒生指数下跌带来的A/H股比价效应；二是美元回流对新兴市场的冲击。

关键信息汇总

股指期货合约表现（单位：点、手、亿元）

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