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中国碳衍生产品交易定义文件（2023年版）

文件声明

• 由中国银行间市场交易商协会发布，旨在提供碳衍生产品交易术语定义。
• 防范法律风险，规范市场交易，促进碳衍生品市场健康发展。
• 版权归交易商协会所有，未经授权不得复制分发，修改需双方确认。

内容结构

1. 通用定义

   • 定义碳衍生产品交易、交易有效约定、成交单、清算、结算等基础概念和主体权利义务。
   • 明确市场通用术语及其法律约束性。

2. 日期与时间定义

   • 细化交割、结算、定价等交易关键日期，包含调整规则（如“下一营业日”）。

3. 价格与计算定义

   • 包含固定/浮动价格、参考价格来源与计算方式。
   • 推导交易价格、计算机构和争议复核流程定义。

4. 碳标的及其特征定义

   • 阐释碳衍生产品构成要素，如碳配额、自愿减排量及各类交易品种。

5. 清算与结算流程定义

   • 包括现金结算和实物交付流程，设定清算方式和付款机制。

6. 碳远期、互换、期权交易具体定义

   • 以碳远期、互换、期权为核心工具定义交易结构、定价和结算方式。

7. 干扰/中断事件与价格后备机制

   • 定义价格干扰/中断规则，并详细说明应对方法。

关键定义举例

1. 碳衍生产品交易：在相关交易有效约定中指定的金融合约，涵盖碳远期、互换、期权及组合交易。
2. 清算与集中风险控制：强调通过清算机构形成最终付款义务。
3. 价格干扰事件与后备机制：当参考价格中断时，可通过备用来源、重新协商、定价延迟等方式迅速处理。
4. 实物结算中断与救济措施：提供结算日顺延、提前终止等解决方法保障市场公平运行。

总结

《中国碳衍生产品交易定义文件》（2023年版）系统地构建了碳衍生品市场的术语体系，明确了交易的各个方面，大幅降低了市场参与者在产品设计与交易实践中的沟通与法律风险。可用于法律合约基础，在市场接纳初期具有极高的标准制定意义。