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FICC日报20181225总结

核心内容概述

2018年12月25日的FICC日报涵盖了宏观经济、货币市场、债券市场、外汇、贵金属和原油等多个领域的市场动态与分析，为投资者提供了当日关键经济指标、政策动向及市场表现的综合信息。

宏观经济与政策动向

2019年经济预测

• 社科院预测：2019年我国GDP增长率预计为6.3%。
• 政策支持：国务院常务会议提出加大对民营经济和中小企业的支持，完善普惠金融定向降准政策，强调竞争中性原则，取消民间投资在资源开发、交通、市政等领域的一些限制。

11月经济数据

• PMI：实际值为50.00%，前值为50.20%，兴业预测值为50.30%。
• 出口同比：实际值为5.40%，前值为15.60%，兴业预测值为8.00%。
• 进口同比：实际值为3.00%，前值为21.40%，兴业预测值为11.00%。
• CPI同比：实际值为2.20%，前值为2.50%，兴业预测值为2.20%。
• PPI同比：实际值为2.70%，前值为3.30%，兴业预测值为2.60%。
• 工业增加值同比：实际值为5.40%，前值为5.90%，兴业预测值为5.80%。
• 固定资产投资同比：实际值为5.90%，前值为5.70%，兴业预测值为5.80%。
• 社会消费品零售同比：实际值为8.10%，前值为8.60%，兴业预测值为9.20%。
• 新增贷款：实际值为12,500亿元，前值为6,970亿元，兴业预测值为12,500亿元。
• 新增社会融资规模：实际值为15,191.11亿元，前值为7,288亿元，兴业预测值为13,500亿元。
• M1同比：实际值为1.50%，前值为2.70%，兴业预测值为3.00%。
• M2同比：实际值与前值均为8.00%。

货币市场与流动性

央行操作

• 逆回购操作：周一央行开展200亿元14天逆回购，有1600亿元7天逆回购到期，实现净回笼1400亿元。

资金面情况

• 资金面宽松：跨月紧张，早盘隔夜端押利率加权融出量大。
• 利率变动：
  • DR001：下跌18.8bp，至2.26%。
  • DR007：上涨4.9bp，至2.63%。
  • Shibor 3M：上涨2.1bp，至3.23%。
  • GC001：上涨13.6bp，至3.92%。
  • GC007：上涨109.3bp，至7.34%。
  • 3MNCD：上涨5.2bp，至3.61%。
  • 6MNCD：下跌0.9bp，至3.70%。
  • LPR：保持不变，为4.31%。
  • 1年期国债：上涨2.4bp，至2.70%。
  • 票据转贴：保持稳定，为3.06%。
  • IRS-Repo: 3M：下跌0.3bp，至2.67%。
  • IRS-SHIBOR: 1Y：上涨1.0bp，至3.22%。
  • LIBOR: 3M：保持不变，为2.82%。

债券市场

一级市场

• 利率债：无国债和政金债发行。
• 信用债：共发行250.5亿元，发行主体集中在AA+~AAA级国有企业，主要券种为一般中票。

二级市场

• 利率债：

  • 国债:5Y：利率为3.07%，较前日上涨2.0bp，今年以来变动-77.9bp。
  • 国开债:5Y：利率为3.65%，较前日上涨1.6bp，今年以来变动-116.1bp。
  • 非国开:5Y：利率为3.66%，较前日下跌0.7bp，今年以来变动-118.2bp。
  • 地方债:5Y：利率为3.44%，较前日无变动，今年以来变动-84.9bp。
  • 国债:10Y：利率为3.35%，较前日上涨3.1bp，今年以来变动-53.2bp。
  • 国开:10Y：利率为3.76%，较前日上涨1.2bp，今年以来变动-106.6bp。
  • 10年期国开活跃券利率上行约3BP。
  • 国债期货：主力合约多数下跌，5年期跌0.10%，10年期跌0.18%。

• 信用债：

  • 市场成交清淡，城投债及产业债集中在AAA级。
  • 产业债(AA+):1Y：平均成交在3.90%，较前日上涨1.1bp，今年以来变动-159.1bp。
  • 产业债(AA+):3Y：平均成交在4.08%，较前日无变动，今年以来变动-146.2bp。
  • 产业债(AA):1Y：平均成交在4.17%，较前日上涨1.1bp，今年以来变动-152.1bp。
  • 产业债(AA):3Y：平均成交在4.49%，较前日无变动，今年以来变动-125.2bp。
  • 城投债(AA):1Y：平均成交在4.08%，较前日上涨1.2bp，今年以来变动-163.4bp。
  • 城投债(AA):3Y：平均成交在4.28%，较前日上涨1.5bp，今年以来变动-154.8bp。

• 主要利差：

  • 期限利差:10Y-1Y：64.38bp，较前日上涨0.8bp。
  • 期限利差:10Y-5Y：36.12bp，较前日下跌0.4bp。
  • 信用利差:3Y,AA+：73.61bp，较前日下跌2.0bp。
  • 评级利差(AAA-AA):3Y：59.00bp，较前日无变动。

外汇、贵金属和原油

人民币与外汇市场

• 人民币中间价：上调181点，报6.9006，为12月12日以来最高。
• 美元兑人民币：官方收盘报6.8965。
• 美元指数：下跌0.17%，报96.7942，YTD变动为-5.54%。
• 其他货币对：
  • EURUSD：上涨0.20%，报1.1393。
  • GBPUSD：上涨0.12%，报1.2645。
  • USDJPY：下跌0.14%，报111.07。
  • USDHKD：上涨0.01%，报7.8325。

贵金属市场

• 伦敦金：收盘价为1261.39美元/盎司，上涨0.46%，YTD变动为-4.67%。
• 伦敦银：收盘价为14.6560美元/盎司，上涨0.35%，YTD变动为-14.93%。
• 金交所Au9999：收盘价为281.30元/克，上涨0.12%，YTD变动为2.35%。
• 金交所Ag9999：收盘价为3,559.00元/千克，下跌0.03%，YTD变动为-6.71%。

原油市场

• WTI原油：收盘价为45.44美元/桶，上涨0.04%，YTD变动为-24.76%。
• ICE布油：收盘价为53.85美元/桶，上涨0.65%，YTD变动为-19.61%。
• 沪油：收盘价为384.80元/桶，下跌1.23%，YTD变动为-10.49%。

作者信息

• 李苗献：分析师，电话：021-22852637，邮箱：880206@cib.com.cn
• 梁世超：分析师，电话：021-22852674，邮箱：880318@cib.com.cn
• 邵翔：分析师，电话：021-22852645，邮箱：880218@cib.com.cn

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