FICC日报20180920 总结
核心内容
本日报主要涵盖了宏观经济、货币市场与流动性、债券市场、外汇、贵金属和原油等领域的市场动态与政策信息。
宏观经济与政策动向
政策信息
- 央行行长易纲强调，要引导金融机构在风险可控的前提下，向有前景、有市场、有技术但暂时出现流动性困难的民营企业提供融资支持，以稳定民企融资、增强市场信心。
- 政府将采取分类施策的方式，支持地方政府解决部分民营企业融资困难问题。
- 金融机构需进一步加大对民营企业的融资支持，做好金融服务工作。
经济数据
| 指标名称 |
8月实际值 |
前值 |
兴业预测值 |
| PMI (%) |
51.30 |
51.20 |
51.00 |
| 出口同比 (%) |
9.80 |
12.20 |
15.00 |
| 进口同比 (%) |
20.00 |
27.30 |
20.00 |
| CPI同比 (%) |
2.30 |
2.10 |
2.30 |
| PPI同比 (%) |
4.10 |
4.60 |
4.00 |
| 工业增加值同比 (%) |
6.10 |
6.00 |
5.80 |
| 固定资产投资同比 (%) |
5.30 |
5.50 |
5.50 |
| 社会消费品零售同比 (%) |
9.00 |
8.80 |
9.00 |
| 新增贷款（亿） |
12,800.00 |
14,500 |
13,500 |
| 新增社会融资规模（亿） |
15,215.21 |
10,371 |
13,000 |
| M1同比 (%) |
3.90 |
5.10 |
5.30 |
| M2同比 (%) |
8.20 |
8.50 |
8.50 |
货币市场与流动性
- 央行今日进行400亿元7天、200亿元14天逆回购操作，有600亿元逆回购到期，实现完全对冲。
- 资金面总体均衡，DR001、DR007较前一交易日均有所下行，其中DR007下行5bp。
- 存单价格受资金面紧张影响略有上升，3MNCD、6MNCD利率均上行。
利率水平与变动
| 品种 |
利率水平 (%) |
较前一日变动 (bp) |
| DR001 |
2.56 |
-9.9 |
| DR007 |
2.66 |
-5.0 |
| Shibor 3M |
2.82 |
-0.2 |
| GC001 |
3.20 |
22.6 |
| GC007 |
3.15 |
25.8 |
| 3MNCD |
3.05 |
10.5 |
| 6MNCD |
3.82 |
20.0 |
| LPR |
4.31 |
0.0 |
| 1年期国债 |
3.01 |
13.1 |
| 票据转贴 |
3.78 |
-6.0 |
| IRS-Repo: 3M |
2.70 |
2.7 |
| IRS-SHIBOR: 1Y |
3.32 |
0.0 |
| LIBOR: 3M |
2.34 |
-0.0 |
债券市场
一级市场
- 利率债：周三发行1年期、10年期国债，1年期中标利率略低于估值，10年期国债中标利率位于预测区间，两期债券需求一般。
- 信用债：周三共发行373.94亿元，发行主体集中在AAA级国有企业，中长期品种如中票、公司债等占比有所提升。取消发行：18威蓝专项债（主体评级AA，计划发行规模10亿元）。
二级市场
- 利率债：利率品再度走软，国债期货连续两日收跌，现券收益率上行2-3bp，交投偏淡。上午国债中标情况不及预期，导致期货午盘快速下调，10年期债主力T1812跌0.16%，5年期债主力TF1812跌0.18%。
- 现券收益率：
- 10年国开活跃券180210收益率上行2bp，报4.2475%。
- 10年国债活跃券180019收益率上行3.25bp，报3.6775%。
- 信用债：市场成交活跃，城投债与产业债成交集中在AAA级，1~3Y成交区间分别为3.85%~6.05%和3.66%~6.4%。
- 18苏交通SCP017成交在2.8%。
- 14中电财务债02成交在4%。
主要利差
| 指标名称 |
当日值 |
前日值 |
日变动 (BP) |
今年以来变动 (BP) |
| 期限利差:10Y-1Y |
66.25 |
76.59 |
-10.3 |
57.3 |
| 期限利差:10Y-5Y |
49.15 |
61.12 |
-12.0 |
40.2 |
| 信用利差:3Y,AA+ |
77.98 |
75.45 |
2.5 |
2.7 |
| 评级利差(AAA-AA):3Y |
86.00 |
83.00 |
3.0 |
41.0 |
衍生品
| 指标名称 |
收盘价 |
较前一日变动 (%) |
YTD变动 (%) |
| IRS-FR007:1Y |
2.78 |
0.0 |
-0.9 |
| IRS-FR007:5Y |
3.18 |
0.0 |
-0.9 |
| 国债期货:5年（涨跌幅，%） |
-0.18 |
-0.08 |
-0.2 |
| 国债期货:10年（涨跌幅，%） |
-0.16 |
-0.16 |
-0.2 |
外汇、贵金属和原油市场
外汇市场
- 美元指数在94.5附近震荡，美元兑人民币震荡下行，最低报6.8465。
- EURUSD上涨0.05%，GBPUSD下跌0.03%。
- USDJPY下跌0.07%，USDHKD上涨0.02%。
贵金属市场
- 伦敦金小幅上涨，最高报1204.60美元/盎司。
- 伦敦银上涨0.73%，金交所Au9999上涨0.34%，金交所Ag9999持平。
原油市场
- NYMEX原油上涨2.26%，报71.02美元/桶。
- ICE布油上涨0.56%，报79.34美元/桶。
- 沪油上涨1.03%，报528.70美元/桶。
数据来源与免责声明
- 数据来源：wind。
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021-22852776 |
总结
本日报聚焦于FICC市场（固定收益、货币、商品和外汇）的最新动态，涵盖宏观经济政策、货币市场流动性、债券市场表现及外汇、贵金属和原油价格变动。报告强调了对民营企业的融资支持，同时反映了市场对风险的偏好上升。在货币市场，央行通过逆回购操作维持资金面均衡，但部分存单利率有所上行。债券市场中，利率债表现疲软，信用债成交活跃，但整体需求有限。外汇市场美元指数震荡，人民币汇率承压；贵金属与原油市场则呈现小幅波动，沪油涨幅明显。
