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新纪元期货一周投资参考总结

宏观财经

中美经济指标

中国

• 10月官方制造业PMI降至49.5，进入收缩区间
• 大企业PMI50.7，中、小型企业PMI分别为48.7和47.9
• 生产、新订单指数双双跌破临界值
• 浙江等地方抵债政策签署提前，4季度可提前下达专项债额度

美国

• 就业数据亮点不多，职位空缺数据超预期
• 联邦基金利率维持在5.25%-5.5%区间不变，符合市场预期
• 鲍威尔强调仍将致力于将通胀率恢复到2%，暂不考虑降息

全球经济形势

• 形势日趋严峻，德国GDP连续两个季度负增长，经济接近停滞
• 美元指数持续动荡，10年期美债收益率大幅、快速反复走低
• 巴以冲突持续，避险情绪再度升温

品种观点

股指

• 短期：政策面迎来密集利好，风险偏好修复，有望延续反弹
• 中长期：震荡筑底格局，需警惕海外市场紧缩尾部风险的持续影响
• 注意关注：
  • IF：348-3700点区
  • IH：2400-2500点区
  • IC：5500-5600点区

国债

• 短期：期债受到资金面宽松提振，震荡行情延续概率较大
• 音讯提振：中央金融工作会议强调维护金融市场稳健运行
• 注意关注：
  • 政策宽松：释放降准信号后，期债灵活去库，仍料以震荡偏强为主

PTA

• 短期：套利策略更优，多TA空PX方向值得尝试
• 利空因素：供应压力小幅上升，终端需求旺季尚未到来
• 利空因素：供应端减量预期持续累积
• 注意关注：成本端走势，PX价格把控

黑色/双焦

• 短期：情绪面驱动煤炭先行拉涨，原料端上行
• 风险提示：焦煤供应过剩矛盾突出，终端钢厂采购消极

黄金

• 短期偏强震荡
• 中长期关注美联储货币政策转向指引，市场将更加关注通胀变化趋势
• 注意关注：政策与经济数据的表现，阶段性回调风险犹存