20240701-国海证券-农林牧渔行业周报_猪价企稳_关注生猪板块配置机会_18页_1mb

农林牧渔行业周报总结

一、行业表现

• 农林牧渔行业近期表现：年初至今下跌127%，12个月累计下跌154%。
• 相比之下，沪深300指数同期表现相对较优。

二、核心观点与投资建议

1. 生猪板块

• 猪价企稳上行：猪价高位震荡，截至6月底维持在18元/公斤左右，供给收缩持续加剧，建议关注温氏股份、牧原股份、巨星农牧等重点公司。
• 投资逻辑支撑：15公斤仔猪价格暴跌导致补栏不足引发出栏量收缩，加上出栏体重下降，进一步推高猪价；行业周期上行趋势已形成。

2. 家禽板块

• 基本面有望改善：随着猪价上行，若需求边际改善叠加产能缺口传导至商品代，禽板块景气度将持续提升。
• 重点推荐：圣农发展、益生股份；关注禾丰股份、民和股份等。
• 黄羽鸡行业：产能稳定在低位，价格呈现上行趋势，推荐立华股份、温氏股份。

3. 动保板块

• 行业加速触底：受益于生猪养殖盈利转正，动保板块估值具备较高性价比。
• 推荐标的：科前生物、瑞普生物。
• 非洲猪瘟疫苗商业化进展值得期待：重点关注生物股份、普莱柯等企业。

4. 种植与饲料板块

• 转基因种子商业化进程：持续利好布局早的公司，推荐关注隆平高科、苏垦农发、登海种业。
• 饲料价格下行：推动养殖成本改善，建议关注海大集团等。

5. 宠物板块

• 行业快速发展：国产品牌逐步崛起，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份及宠物医疗板块的瑞普生物。

三、行业评级与风险提示

• 整体评级：维持“推荐”评级。
• 风险线索：公司业绩不及预期、市场突发事件、疫病风险、政策及价格波动风险需密切关注。

四、重点推荐公司及盈利预测

详见附表，重点关注温氏股份、牧原股份、海大集团及相关动保企业。

行业动态与图表支持

图表涵盖生猪、仔猪价格、饲料产量、祖代引种数据、疫苗批签发情况等关键指标，具体数据可参考原文图表目录。

如需详细分析数据及图表内容，请参阅完整报告。