2025-06-02-北大国民经济研究中心-预测报告_外部环境复杂多变_国内经济走势平稳_16页_1mb

北京大学国民经济研究中心宏观经济预测报告总结

该报告针对2025年宏观经济形势进行全面的分析与预测。报告标题为“外部环境复杂多变，国内经济走势平稳”，由宏观经济研究课题组蔡含篇撰写。

主要结论

经济增长

预测2025年5月规模以上工业增加值同比增长6.0%，较上期小幅下降；社会消费品零售总额同比增长4.9%，固定资产投资同比增长3.8%。出口总额同比增长9.3%，进口总额同比增长1.3%。

宏观政策与外部压力

报告指出，虽然全球政策多变、地缘政治紧张（尤其是中美贸易摩擦）对经济造成压力，但中国通过一系列政策工具（如宏观政策组合拳、降准降息、基建投资加码、“稳增长促内需”政策、“两新”政策扩围等）维持经济基本稳定。

外部环境与内部结构

全球经济下行压力增加，外部需求承压；国内供给相对充裕，CPI增速低位运行，PPI则因基数效应和需求收缩继续下滑。中美贸易摩擦仍是重要扰动因素，但日内瓦会谈取得的积极进展在一定程度上缓解了紧张局势。

信贷与汇率

5月新增人民币贷款8000亿元，同比少增1500亿元；M2同比增长8.1%，人民币汇率预计在6月保持震荡，在7.0～7.3区间波动。

政策应对与不确定性

报告提出，在复杂多变的外部环境中，中国政策部门在保持“稳增长”和“促内需”的同时，需谨慎管理的政策组合，尤其是需应对全球经济下行、高基数效应及中美贸易摩擦的持续不确定性。

总体判断

尽管外部环境承压，但中国通过政策调整来维持经济平稳运行，通胀趋于平稳，工业产出略有提升，整体经济展现出一定的韧性。但增速仍面临下行压力，政策需持续发力。