20250808-天风证券-苏试试验-300416.SZ-25H1集成电路板块快速增长_看好下半年整体表现_3页_695kb

苏试试验（300416）2025年上半年实现营收9.91亿元，同比增长8.09%；归母净利润1.17亿元，同比增长14.18%。毛利率为41.88%，同比下降3.16个百分点；净利率为13.51%，同比上升0.27个百分点。第二季度业绩更为强劲，营收和净利润分别同比增长18.39%和26.14%。

公司分业务表现：试验设备收入增长6.32%，但毛利率下降；环试收入略有增加但新能源需求放缓；集成电路板块收入增长21.01%，毛利率下降，但产能正在爬坡中。公司积极布局真空设备和宇航领域，预计下半年需求将支撑整体表现。

分析师给出买入评级，维持对盈利预测的乐观态度，预计2025-2027年归母净利润分别为2.98亿元、3.55亿元和4.23亿元，同比增长30%、19%和19%。风险包括下游需求不及预期、竞争加剧和产能爬坡不确定性。