20211018-五矿期货-金融期权周报_10页_1mb

期权研究总结

核心内容概述

本报告分析了金融期权市场近期行情及策略建议，涵盖了上证50ETF、沪300ETF、深300ETF和沪深300指数的走势、期权成交量与持仓量、隐含波动率及持仓量PCR等关键指标。同时，提出了针对不同期权标的的操作建议，并提供了相应的到期损益图分析。

市场行情

• 上证50ETF：维持震荡偏多上行格局，上周收盘价为3.332，上涨0.79%。
• 沪300ETF：维持宽幅矩形区间震荡，上周收盘价为5.006，上涨0.48%。
• 深300ETF：维持震荡格局，上周收盘价为4.930，上涨0.49%。
• 沪深300指数：小幅上涨0.38%，报收于4932.11。

期权盘面分析

日均成交量

• 上证50ETF期权：减少7.99万张至233.19万张。
• 沪300ETF期权：减少16.40万张至156.13万张。
• 深300ETF期权：增加1.16万张至25.21万张。
• 沪深300股指期权：增加2.08万张至11.37万张。

日均持仓量

• 上证50ETF期权：减少15.82万张至254.28万张。
• 沪300ETF期权：增加0.03万张至161.80万张。
• 深300ETF期权：减少1.11万张至28.01万张。
• 沪深300股指期权：增加2.24万张至13.61万张。

隐含波动率

• 上证50ETF期权：17.16%
• 沪300ETF期权：15.21%
• 深300ETF期权：15.35%
• 沪深300股指期权：16.48%

持仓量PCR

• 上证50ETF期权：1.17
• 沪300ETF期权：1.15
• 深300ETF期权：1.19
• 沪深300股指期权：0.85

关键信息与主要观点

压力线与支撑线

• 上证50ETF：压力线3.40，支撑线3.20
• 沪300ETF：压力线5.00，支撑线4.90
• 深300ETF：压力线5.00，支撑线4.90
• 沪深300指数：压力线5100，支撑线4900

操作建议

上证50ETF期权

• 策略：构建看涨期权牛市价差组合策略
• 具体操作：买入行权价3.20的看涨期权，卖出行权价3.50的看涨期权
• 风险控制：若市场行情跌破低行权价，则平仓离场
• 最大风险：-14080.00
• 最大收益：15920.00
• 盈亏平衡点：3.3408

沪300ETF期权

• 策略：构建DELTA中性组合策略
• 具体操作：买入行权价5.00的看涨期权，买入行权价5.00的看跌期权
• 风险控制：若市场行情快速大涨或大跌，则平仓离场
• 最大风险：-∞
• 最大收益：11040.00
• 盈亏平衡点：4.8896, 5.1104

期权量仓与合成期权

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