20211018-宝城期货-金融期权周报_可以继续持有卖出宽跨式策略_13页_678kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所分析师龙奥明撰写，旨在分析上证50ETF期权、沪深300ETF期权以及沪深300指数期权的市场表现及策略建议。报告基于市场数据与宏观经济背景，提出继续持有卖出宽跨式策略的建议。

主要观点

• 市场表现：上周50ETF周涨幅为1.12%，而300ETF（上交所和深交所）及沪深300指数周涨幅均较小，分别为0.00%和0.04%。
• 期权策略建议：在政策面稳增长与经济下行预期的博弈下，预计股指短期内呈现区间震荡走势，因此可以继续持有卖出宽跨式策略。
• 隐含波动率：50ETF期权的隐含波动率略高于其历史波动率，而沪深300ETF期权和沪深300指数期权的隐含波动率均低于其历史波动率，表明市场对未来波动的预期较低。
• 成交量与持仓量PCR：各期权品种的成交量PCR和持仓量PCR显示市场情绪较为谨慎，成交量PCR普遍低于1，持仓量PCR多在1附近波动。

关键信息

上证50ETF期权

• 隐含波动率：2021年10月平值期权隐含波动率为16.48%，略高于标的20交易日历史波动率16.50%。
• 周涨跌幅：
  • 认购合约：当月合约涨跌幅为9.64%至21.01%，次月合约涨跌幅为11.42%至14.47%，次季合约涨跌幅为8.29%至8.55%。
  • 认沽合约：当月合约跌至-70.00%，次月合约跌至-56.00%，次季合约跌至-26.86%。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为0.82，持仓量PCR为1.05，表明市场成交量有所下降，持仓量有所增加。

沪深300ETF期权（上交所）

• 隐含波动率：2021年10月平值期权隐含波动率为14.64%，低于标的20交易日历史波动率12.98%。
• 周涨跌幅：
  • 认购合约：当月合约涨跌幅为-0.39%至-28.06%，次月合约涨跌幅为-3.17%至-11.65%。
  • 认沽合约：当月合约跌至-70.00%，次月合约跌至-40.63%，次季合约跌至-17.15%。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为0.87，持仓量PCR为1.10，表明市场成交量有所上升，持仓量有所增加。

沪深300ETF期权（深交所）

• 隐含波动率：2021年10月平值期权隐含波动率为14.89%，略高于标的20交易日历史波动率13.19%。
• 周涨跌幅：
  • 认购合约：当月合约涨跌幅为-1.48%至-24.22%，次月合约涨跌幅为-2.60%至-10.96%。
  • 认沽合约：当月合约跌至-65.52%，次月合约跌至-81.54%，次季合约跌至-33.60%。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为1.42，持仓量PCR为1.51，表明市场成交量显著上升，持仓量增加。

沪深300指数期权（中金所）

• 隐含波动率：2021年11月平值期权隐含波动率为16.26%，高于标的20交易日历史波动率13.67%。
• 周涨跌幅：
  • 认购合约：当月合约涨跌幅为0.36%至-34.62%，次月合约涨跌幅为4.94%至-20.94%。
  • 认沽合约：当月合约跌至-38.46%，次月合约跌至-42.03%，次季合约跌至-25.27%。
• 成交量与持仓量PCR：
  • 成交量PCR为0.59，持仓量PCR为0.84，表明市场成交量下降，持仓量略有增加。

宝城期货各地营业部信息

• 北京营业部：地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元，电话：010-64795128
• 长沙营业部：地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室，电话：0731-85239858
• 大连营业部：地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室，电话：0411-84807260
• 邯郸营业部：地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室，电话：0310-2076686
• 嘉兴营业部：地址：嘉兴市嘉善县嘉善大道688号万联广场1幢401室，电话：0573-84093136
• 昆明营业部：地址：昆明市五华区科普路与王筑路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号，电话：0871-65732801
• 南宁营业部：地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室，电话：0771-5532168
• 青岛营业部：地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室，电话：0532-81111856
• 沈阳营业部：地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106，电话：024-31257633
• 深圳营业部：地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803，电话：0755-83209976
• 武汉营业部：地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室，电话：027-88221981
• 温州营业部：地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1，电话：0577-89999719
• 郑州营业部：地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室，电话：0371-65612648

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