20230313-首创证券-交通运输周报_商旅需求释放_国内外航班快速恢复_11页_763kb

首创证券交通运输周报总结

核心内容

本报告为首创证券发布的交通运输行业周报，发布日期为2023年3月13日，评级为“看好”。报告主要分析了2023年1月和2月交通运输行业的主要数据、市场表现及行业动态，并提出了投资建议。

主要观点

• 行业复苏趋势明显：2023年春运数据整体符合预期，1月民航客运航班量同比大幅增长，显示行业复苏迹象。
• 航空运输恢复较快：全国民航执行客运航班量近8.3万架次，日均航班量11988架次，同比2022年增长43.5%，恢复至2019年的96.1%。国际航线航班量同比2022年增长351.4%，恢复至2019年的15.6%。
• 客座率提升：1月各航空公司客座率同比上升，尤其是国际航线客座率提升显著。
• 机场运营数据亮眼：白云机场2月旅客吞吐量同比增长41.41%，地区航线增长尤为突出（2318.60%），国际航线增长535.20%。
• 海运市场回暖：BDI指数连续14日上涨，累计涨幅达150.38%，预计2023年和2024年海运散货量将分别增长1.3%和1.9%。
• 快递物流行业波动：1月规模以上快递业务收入同比减少16.3%，但2月物流业景气指数略有回升，仓储指数增长16.6%。
• 政策利好：3月1日起，多国赴华人员可使用抗原检测替代核酸检测，有助于国际航线恢复。
• 公司动态：京东物流2022年营收增长31.2%，中通快递启动独立调查，维天运通在港交所上市。

关键信息

1. 市场表现

• 沪深300指数下跌3.96%，交通运输（申万）指数下跌2.45%，在31个申万一级行业中排名第9。
• 航运港口板块表现最好，周涨跌幅为-0.91%；物流板块表现最差，周涨跌幅为-3.6%。

2. 航空机场数据

• 2023年第9周（02月27日至03月05日）全国民航执行客运航班量近8.3万架次，航班执飞率为75.0%。
• 东方航空ASK同比上升17.21%，客座率同比上升12.20个百分点。
• 白云机场2月旅客吞吐量同比增长41.41%，地区航线增长2318.60%，国际航线增长535.20%。

3. 快递物流数据

• 2023年1月规模以上快递业务收入为767.5亿元，同比减少16.3%。
• 2月中国物流业景气指数(LPI)为50.1，同比下降2%；中国仓储指数为56.3，同比上升16.6%。

4. 航运港口数据

• 截至3月9日，波罗的海干散货指数（BDI）已连续14日上涨，累计涨幅150.38%。
• Clarksons预测，2023年和2024年海运散货量将分别增长1.3%和1.9%，2023年一季度运价有望触底反弹。

5. 投资建议

• 推荐标的：吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。
• 原因：商旅需求释放带动民航客运航班量快速增长，票价保持较高水平，航司盈利有望修复。

6. 风险提示

• 疫情反复
• 海外出入境政策变化
• 汇率大幅波动
• 经济恢复不及预期

重要公司公告

• 白云机场：发布2023年2月生产经营数据快报，旅客吞吐量同比增长41.41%。
• 德邦股份：2022年净利润同比增长339.89%，扣非净利润增长250.60%。
• 招商轮船：发布第二期股票期权激励计划，拟向不超过323人授予不超过18496.72万股股票期权。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

• 张功，南京航空航天大学硕士，证书编号：S0110522030003。
• 2022年3月加入首创证券，负责交通运输板块研究。

分析师声明

• 报告反映了分析师的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方影响。

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