20230730-广发期货-铝产业8月行情展望_电解铝_美国通胀低于预期_下游订单小幅回升_多单持有_氧化铝_云南电解铝复产_偏多震荡_29页_5mb

未来氧化铝价格预计偏多震荡，因云南电解铝复产利多氧化铝，供应减少，同时氧化铝利润小幅回升，成本支撑存在；河南铝土矿复垦预期导致供应收紧，叠加新产能投产缓慢，氧化铝价格仍存支撑。

电解铝方面，国内供需边际改善，6月PMI数据好转，工业品库存处于低位。云南复产逐步推进，四川眉山因电力原因减产，多单可持有；但下游订单可能出现走弱，中期投产节奏渐起，建议短期偏多，长期需跟踪库存变化及宏观风险。