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尚太科技2024年中报点评：业绩超预期，份额扩张优势显著

业绩亮点

尚太科技2024年上半年实现营业收入2093亿元，同比增长64.5%；归母净利润357亿元，同比下滑118.6%。其中，2024Q2单季实现收入1232亿元，同比增长22%；归母净利润208亿元，同比增长19%，扣非归母净利润205亿元，同比增长21%，业绩表现超出市场预期。

成本控制与盈利能力持续优化

公司负极材料销量同比大幅增长，2024年上半年出货量达84万吨，同比增长55%。尽管山西基地电价优惠取消，但通过工艺术能提升和降本增效，单吨净利润表现强劲。2024Q2单吨净利润达到0.40元，显示成本控制成效。

产能扩张提速，份额扩张可期

公司当前产能已满，并拥有10万吨的在建产能，预计将于10月陆续投产。凭借领先的成本优势和产能释放，公司在市场逆势扩张中具备竞争优势。

盈利预测与估值

预计2024-2026年公司归母净利润分别为75亿、96亿、121亿元，对应PE分别为13倍、10倍和8倍。分析师维持“买入”评级，看好公司中长期增长潜力。

风险提示

需关注竞争加剧、产品价格波动、下游需求不及预期及原材料价格波动等风险因素。

尚太科技凭借优秀的成本管理、产能扩张和行业地位，有望在新能源材料领域实现稳健增长。