20210415-国都期货-橡胶晨报_国内陆续开割_关注橡胶底部支撑_4页_242kb

天然橡胶市场分析总结

核心内容

本报告发布于2021年4月15日，主要分析国内天然橡胶市场近期走势及未来展望。报告指出，随着国内橡胶产区陆续开割，市场关注点转向橡胶价格的底部支撑。同时，全球天胶供应预期增加，需求端逐步复苏，但基本面支撑仍显不足。

主要观点

• 价格走势：
  4月14日，沪胶主力2109合约收盘13625元/吨，涨幅0.70%；夜盘报收13675元/吨。INE20号胶主力2106合约收盘10655元/吨，涨幅0.66%；夜盘报收10695元/吨。
  国内现货价格有所回升，云南全乳胶SCR5上海报价12800元/吨，泰三烟片RSS3上海报价19300元/吨，越南SVR3L上海报价12600元/吨。
  海外天胶价格方面，泰国STR20报价1640美元/吨，马来西亚SMR20报价1630美元/吨，印尼SIR20报价1618美元/吨。

• 市场操作建议：
  天然橡胶近期破位后震荡整理，关注13500元/吨附近能否企稳。短期仍有下行风险，建议暂观望。

• 供应预期：
  海南产区即将开割，云南降雨缓解土壤墒情，市场预期供应将逐步增加。3月份全球天胶产量环比、同比双增，若天气允许，供应将加速放量，原料价格震荡下行，成本端支撑减弱。

• 需求表现：
  海外出口市场表现较好，德国汽车销售量和美国轮胎进口量大幅增长，国内轮胎企业开工率提升。内需市场相对平淡，但汽车销售预期维持高增长。

• 市场基本面：
  虽然全球供应预期增加，需求逐步复苏，但整体基本面支撑仍不强，短期内价格承压。

关键信息

期货市场表现

图表说明

• 图1：沪胶主力合约走势，数据来源：Wind、国都期货研究所
• 图2：日胶活跃合约走势
• 图3：天然橡胶市场价格
• 图4：合成橡胶市场价格
• 图5：青岛保税区库存
• 图6：交易所库存
• 图7：橡胶进口数据
• 图8：RU1-9合约价差
• 图9：RU9-5合约价差
• 图10：活跃合约基差

分析师简介

• 赵睿：国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所汇聚了来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校的博士、硕士组成的研究团队。
• 研究团队坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理等专业服务。
• 团队致力于提供本土智慧与全球视野相结合的市场洞察，助力投资者实现共赢。

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