20211015-国都期货-橡胶晨报_供应压力不减_橡胶区间震荡_4页_242kb

天然橡胶市场总结

核心内容

2021年10月15日，天然橡胶市场整体呈现震荡整理态势。沪胶主力2201合约日间收盘价为14515元/吨，涨幅0.55%，夜盘报收14565元/吨。INE20号胶主力2110合约日间收盘价为11885元/吨，跌幅1.37%，夜盘报收11665元/吨。国际天然橡胶价格略有回升，但国内现货价格整体偏弱。

市场价格表现

• 国际胶价：合艾胶价为53.27泰铢/千克，美金胶报价回升，泰国STR20价格为1785美元/吨，马来西亚SMR20价格为1775美元/吨，印度尼西亚SIR20价格为1740美元/吨。
• 国内现货：云南全乳胶SCR5上海报价13700元/吨，泰三烟片RSS3上海报价16500元/吨，越南SVR3L上海报价13250元/吨（较前一交易日下跌100元/吨）。

主要观点

供应端

• 四季度为橡胶割胶旺季，供应端压力不减。
• 弱拉尼娜现象对天然橡胶产量影响有限，供应端仍维持偏强预期。

需求端

• 下游需求整体偏弱，环保督察后开工率有所回升，但限电政策对开工率形成抑制。
• 汽车销售数据持续恶化，重卡销量大幅下降，对橡胶需求形成拖累。
• 内需旺季未见明显改善，终端需求仍处低位。

库存与运输

• 国内库存略有提振，但受海外疫情及海运费影响，到港增量不及预期。
• 青岛地区库存仍维持去库趋势，但对市场行情带动有限。

价格走势

• 橡胶价格整体震荡，缺乏明确方向。
• 建议采取波段操作策略，关注短期波动机会。

关键信息

• 操作建议：橡胶震荡整理，基本面偏弱，建议波段操作为主。
• 分析师：赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析。
• 研究所简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，具有丰富的衍生品投资经验，坚持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 免责声明：本报告不构成投资建议，仅反映分析师的判断及分析，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

图表概览

以下为报告中涉及的主要图表概览：

• 图1：沪胶主力合约 – 展示沪胶主力合约价格走势。
• 图2：日胶活跃合约 – 展示日本橡胶活跃合约价格走势。
• 图3：天然橡胶市场价格 – 展示天然橡胶市场价格变化。
• 图4：合成橡胶市场价格 – 展示合成橡胶市场价格变化。
• 图5：青岛保税区库存 – 展示青岛保税区库存数据。
• 图6：交易所库存 – 展示交易所库存数据。
• 图7：橡胶进口 – 展示橡胶进口情况。
• 图8：RU1-9合约价差 – 展示不同合约之间的价差变化。
• 图9：RU9-5合约价差 – 展示不同合约之间的价差变化。
• 图10：活跃合约基差 – 展示活跃合约的基差情况。

数据来源

• 所有图表数据均来源于Wind及国都期货研究所。

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