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谷物市场反弹 棉花观望支撑位总结

核心内容

本报告分析了2021年6月22日棉花及棉纱市场的行情走势、基本面状况及操作建议，同时提供了相关图表与分析师信息。

行情回顾

• 郑棉主力（CF2109）：报收于15430元/吨，跌幅0.36%，夜盘报收15515元/吨。
• ICE美棉：报收77.20美分/磅，跌幅8.01%。
• 棉纱主力（CY2109）：报收23215元/吨，涨幅0.35%，夜盘报收23265元/吨。

现货价格

• 中国棉花价格指数（328）：15831元/吨，跌幅1.23%。
• 进口棉价（FC INDEX M 1%关税）：15157元/吨，涨幅1.03%。
• 棉纱价格（CY INDEX C32S）：25190元/吨，跌幅0.03%。
• cotlook棉纱指数：148.79美分/磅，跌幅0.01%。

基本面概况

库存情况

• 郑棉仓单：18984张，折皮棉75.936万吨。
• 商业库存：357.79万吨，环比下降13.41%。
• 工业库存：86.24万吨，环比上升0.71%。
• 棉纱库存：8.12天，环比下降19.20%。
• 坯布库存：15.42天，环比下降8.10%。

操作建议

• 棉价近期震荡下行，建议观望15300元/吨附近的支撑位。
• 美国市场：近期谷物价格反弹，得克萨斯州热浪可能影响棉花产量，前期拖累减弱。
• 出口数据：6月10日当周，美棉出口装船量30.38万包，环比增长18%，但较四周均值下滑6%。
• 供需情况：全球棉花市场仍处于去库存阶段，期末库存较上月预估下降；我国棉花产量下调，消费调增。
• 国内市场：下游企业累库，但整体库存仍偏低，对盘面无明显压力。
• 替代品：涤纶短纤、黏胶短纤价格稳定，对棉花形成一定替代压力。
• 短期展望：大宗商品价格承压，棉花供需端支撑不足，短期面临调整需求，但下行空间有限，料震荡为主，操作区间为15300-16300元/吨。

关键信息

• 棉价下跌，但支撑位明确。
• 美棉出口数据有所回升，但整体仍偏弱。
• 国内库存偏低，短期对价格影响有限。
• 棉纱价格微跌，但指数表现略有上升。
• 替代品价格稳定，可能影响棉花需求。

分析师简介

• 赵睿：国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所简介

• 拥有高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校。
• 提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。

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图表说明

• 图1：郑棉主力价格走势
• 图2：ICE2号棉价格走势
• 图3：郑棉纱主力价格走势
• 图4：ICE棉持仓变化
• 图5：郑棉仓单变化
• 图6：棉花库存变化
• 图7：棉纱、坯布库存变化
• 图8：CF9-5合约价差
• 图9：棉花基差
• 图10：棉纱基差

数据来源：Wind、国都期货研究所