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国新国证期货早报总结（2022年12月1日）

核心内容概述

国新国证期货早报聚焦2022年12月1日的市场动态与政策变化，涵盖宏观经济、行业趋势、金融市场及大宗商品走势等多个方面，为投资者提供全面、及时的市场分析与操作建议。

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主要观点与关键信息

1. 基建投资持续增长

• 政策支持：国家发改委与人民银行加大对煤电企业金融支持，专项债加码，政策性开发性融资力度加大。
• 数据表现：前10个月基建投资同比增长8.7%，连续6个月回升；11月建筑业PMI为55.4%，土木工程建筑业商务活动指数达62.3%。
• 市场预期：企业对行业发展预期乐观，预计全年基建投资同比增长11.2%。

2. 宏观经济指标

• 制造业PMI：11月制造业PMI为48.0%，非制造业PMI为46.7%，均低于临界点，显示经济景气水平有所回落。
• 国有企业利润：1-10月利润总额同比下降3.3%，但营业总收入增长8.9%，应交税费增长11.1%。
• 人民币汇率：11月离岸人民币升值超2%，预计12月将维持双向波动，具备回调企稳潜力。

3. 金融政策调整

• 银保监会：修订《银行保险机构公司治理监管评估办法》，优化评估机制，差异化配置资源，提升监管效率。
• 首套房贷利率：全国首套房贷利率累计下调140个BP，降至3.7%，二套房贷利率降至4.95%。

4. 大宗商品走势分析

股指期货

• 市场受政策消息影响，整体保持稳定。

国债

• 国债期货全线收跌，10年期主力合约跌幅0.28%，5年期跌幅0.16%，2年期跌幅0.05%。

上海原油

• 受美联储可能放缓加息及美元指数月度表现差影响，美原油指数反弹，上海原油震荡运行，600点为阻力位。

燃料油

• 上海燃料油指数弱势整理，走势跟随原油成本端。

沥青

• 供需疲软，沥青价格震荡运行，技术面显示震荡走势。

PP

• 夜盘小幅高开后震荡调整，日内行情或有分化，建议控制仓位。

焦炭

• 夜盘震荡走高，维持相对高位强势，建议避免追涨杀跌。

天然橡胶

• 受东南亚现货报价上升及油价走高影响，沪胶夜盘震荡上行。

郑糖

• 郑糖5月合约夜盘震荡上行，全球糖市预计过剩520万吨。

豆粕

• 美豆出口数据良好，支撑价格；巴西播种率已达87%，丰产预期支撑全球供应。

玉米

• 新粮上量受阻，市场供应不足，但巴西玉米出口启动将增加供应。

生猪

• 雨雪天气抑制出栏，但12月规模猪企将集中放量，节前备货或提振消费。

棕榈油

• 马来西亚维持12月毛棕榈油出口税8%，参考价上调；印尼参考价略有下调。

沪铜

• 沪铜主力合约夜盘上涨1.16%，受美元走软及通胀见顶预期支撑。

铁矿石

• 澳巴发运量回落，港口库存累库，铁水产量下降；但地产政策发力和央行降准支撑补库预期，短期震荡运行。

螺纹钢

• 供应小幅下降，库存去化放缓，表需走弱；但宽松政策提升市场预期，短期震荡走势。

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风险提示与客户适配

• 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线客户，提供今日品种走势分析与操作建议。

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免责声明

• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供国新国证期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
• 投资者应独立评估信息，结合自身需求进行投资决策。

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总结

2022年12月1日早报内容显示，基建投资保持较快增长，人民币汇率具备企稳潜力，市场对2023年中国经济复苏预期增强。金融政策持续发力，大宗商品走势分化，部分品种受成本支撑上涨，部分受供需疲软震荡。投资者需关注政策动向、市场预期及行业基本面变化，合理控制仓位，谨慎操作。