20251116-华泰期货-新能源及有色金属周报_铅市供需双弱_短期震荡偏空_7页_1mb

铅市场周报总结

铅市场的供需均显弱势，短期内呈现震荡偏空态势。本周矿端进口招标启动，加工费下调，冶炼厂持观望态度；原生铅开工率基本稳定，但部分炼厂受检修影响；再生铅开工率环比下降，原料供应紧张制约生产，环保因素导致部分地区开工受限；消费端呈现淡季特征，蓄电池企业开工率稳定，但电动自行车和汽车市场表现平淡，储能电池因订单增长支撑；库存持续累积，国内社会库存增加，受交割预期影响，沪铅合约库存和LME库存均上升；策略上建议中性，短期关注库存去化，区间大致在17,200元/吨至17,850元/吨；主要风险在于有色板块整体偏强可能带动铅价回升。