20241011-开源证券-招商蛇口-001979.SZ-公司信息更新报告_国庆期间销售火热_行业排名维持稳定_7页_1mb

招商蛇口公司信息更新报告总结

招商蛇口（证券代码001979）2024年9月经营简报与公司动态概述：

一、销售表现

• 2024年9月实现签约销售金额14358亿元，同比小幅减少29.07%；累计1-9月全口径销售金额145171亿元，累计同比下降35.85%。
• 销售单价9月为20664.94元/㎡，同比下降21.43%；累计1-9月销售均价22596.82元/㎡，同比下降8.37%。
• 克而瑞数据显示，公司1-9月全口径销售金额行业排名第5位，排名保持稳定。

二、土地储备

• 9月新增3宗土地，总投资654.4亿元，总建筑面积228.6万㎡，用地位置均位于核心城市：上海、广州、西安。
• 拿地方案继续聚焦核心城市，优先布局“强心30城”，重点突破“核心10城”。

三、经营动态

• 国庆假期期间，公司线下客流量达511万人次，旗下商业综合体日均销售额同比增长176%，其中招商伊敦多个项目销售额超10000人次。
• 综合服务业务（招商积余）在假期累计服务旅客近千万人次，反映消费端助力业务回暖。

四、财务预测与评级

• 分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为639亿、703亿、744亿元，对应市盈率分别为148倍、135倍、127倍。
• 营收预计YOY分别为8.7%、5.4%、3.5%，未来业绩保持稳定增长态势。

五、风险提示

• 市场复苏不及预期
• 房价调控超预期
• 多元化业务运营不及预期

**各相关指标预测摘要：**
| 年份 | 归母净利润（亿元） | EPS（元） | PE（倍） |
|------|-------------------|----------|---------|
| 2024E | 639               | 0.71     | 148     |
| 2025E | 703               | 0.78     | 135     |
| 2026E | 744               | 0.82     | 127     |