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交易咨询业务资格：根据证监许可【2012】1091号文件确认。

报告：尿素早报，日期为2025-11-24，由大越期货投资咨询部分析师金泽彬撰写，从业资格证号F3048432，投资咨询证号Z0015557，联系方式0575-85226759。

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尿素市场分析摘要：

• 基本面：日产和开工率回升，综合库存回落；农业需求受东北影响回升，工业需求按需为主，复合肥和三聚氰胺开工率同比上升；新疆中能新增产能中旬投产，增加供应压力；出口价差大，提振盘面，但国内总体供过于求。
• 基差：UR2601合约基差-4，升贴水比例-0.2%，整体中性。
• 库存：综合库存153.7万吨，同比下降2.8%，呈偏空状态。
• 盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于其上，表现偏多。
• 主力持仓：净空头且减空，显示偏空倾向。
• 预期：尿素主力合约预计今日震荡走势；利多因素包括出口好转和需求边际改善；利空因素包括国内供过于求和新产能投放；主要逻辑基于国际价格和国内需求变化；风险点为出口政策变化。

数据来源：钢联（钢铁之家）和大越期货整理。

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