交通运输行业：通达系上调派费，关注十月出行反弹航空板块修复-20210829-东北证券-16页_1mb

交通运输行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了2021年8月交通运输行业的整体走势及各子行业的发展情况，重点关注快递、航空、航运、铁路和港口等领域的变化，并提出相应的投资建议。

主要观点

1. 快递行业：

   • 快递企业集体上调派费，旨在保障快递员权益并推动行业高质量发展。
   • 通达系快递企业已上调末端派费0.1元/票，预计快递员月收入增加500元以上。
   • 快递价格战仍在持续，但价格下降趋势趋缓，建议关注国家政策对行业的影响。

2. 航空行业：

   • 多地机场放宽防疫政策，鼓励客运恢复，预计国庆期间航班量将同比2020年增长12.9%。
   • 随着疫情得到有效控制，航空板块有望迎来新一轮估值修复周期。
   • 推荐南方航空、中国东航、中国国航等公司，因其在国内航空业复苏中具有更强的弹性。

3. 航运与港口：

   • 集运指数再创新高，运输需求保持高位，运价走势向好。
   • 干散货运价小幅上涨，油运市场供需关系改善，运价趋于稳定。
   • 唐山港计划收购相关资产，进一步拓展其业务范围。

4. 铁路与公路：

   • 铁路货运总量及增速稳定，高铁网络已基本建成，覆盖全国92%的50万人口以上城市。
   • 公路物流运价指数小幅上升，运力供给平稳，需求趋缓。

关键信息

行业数据

重点推荐公司

航空运输市场数据

• 国内航线RPK增速及客座率数据表明航空需求逐步恢复。
• 国庆期间计划航班量同比2019年提升4.6%，同比2020年提升14.4%。
• 预计实际执行航班将同比2020年增长12.9%，但同比2019年下降20.4%。

集运市场数据

• CCFI指数为3079.04点，较上周上升1.0%。
• 欧洲、北美、波斯湾航线运价走势良好，南美航线因疫情需求维持高位。

油运市场数据

• CTFI指数为522.71点，较上周上涨0.35%。
• 美国原油库存降至2020年1月以来最低，成品油需求达到2020年3月以来最高。

投资建议

• 推荐公司：顺丰控股、中储股份、南方航空、中国东航、中国国航、传化智联。
• 建议关注：油运行业、航空跨年度投资机会、快递物流供应链公司。
• 风险提示：快递行业价格战加剧、此轮疫情长期持续。

行业趋势

• 快递、物流、供应链行业加速发展，受益于内需稳健与外贸超旺。
• 航空业逐步复苏，国内航线恢复至疫情前水平。
• 航运市场维持高位需求，集运和干散货运价走势向好。
• 铁路网络建设完成，高铁覆盖率提升，运输需求保持稳定。

总结

本报告指出，随着疫情得到有效控制，交通运输行业正逐步恢复，特别是航空和快递领域表现突出。同时，航运和港口行业也因运输需求保持高位而迎来增长机会。在政策支持和市场需求的推动下，行业有望实现估值和业绩的双重提升，建议投资者关注具备复苏弹性及业绩增长潜力的公司。