20230508-首创证券-交通运输行业周报_五一出行火热带动交通运输修复_航空出行量价齐升_14页_1mb

首创证券交通运输周报总结

核心内容

2023年五一假期期间，交通运输行业整体呈现复苏态势，特别是航空和快递物流领域表现突出。市场指数方面，沪深300指数下跌0.03%，交通运输（申万）指数下跌0.27%，在31个申万一级行业中排名第14。其中，铁路公路板块表现最佳，周涨跌幅达5.02%，而航空机场板块表现最差，周跌2.43%。

主要观点

• 五一出行火热带动交通运输修复：五一假期期间，全国预计发送旅客总量达27019万人次，日均发送5403.8万人次，恢复至2019年同期的80.7%。
• 航空出行量价齐升：全民航旅客运输量约941.2万人次，日均188.2万人次，同比2019年提升4.2%。国内单程含税机票均价1211元，较2019年增长39%；跨境单程含税机票均价2104元，较2019年增长34%。
• 快递业务量突破400亿件：截至5月4日，我国快递业务量达400亿件，比2022年提前24天，比2019年提前128天。五一假期揽收快递包裹14.96亿件，日均揽收量比2019年增长119.6%；投递快递包裹15.99亿件，日均投递量比2019年增长144.59%。
• 投资建议：看好交通运输行业，特别是航空和机场板块。推荐标的包括春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空，以及白云机场、上海机场、深圳机场。预计暑运将带来更高增长，叠加油价下跌、汇率稳定，航空公司盈利有望修复。

关键信息

航空机场

• 五一假期航空出行数据：全国民航执行客运航班量近9.8万架次，日均14053架次，环比上周下降1.6%，同比2022年上升281%，同比2019年下降1.9%。
• 航班执飞率：全国民航总体机队平均利用率为7.4小时/日，其中南方航空利用率最高，达7.6小时/日。
• 国际航线复苏：国际航线航班量5520架次，环比上周上升10.7%，同比2022年上升629.2%，同比2019年下降62.6%。
• 白云机场4月数据：当月飞机起降架次3.76万架次，同比增长231.05%；旅客吞吐量512.86万人次，同比增长643.10%，为三年疫情以来首次突破510万人次。

快递物流

• 业务量增长显著：快递业务量增速逐月提速，仅用4个多月完成400亿件，显示消费信心增强和经济向好。
• 五一假期数据：全国共揽收快递包裹14.96亿件，日均增长119.6%；投递快递包裹15.99亿件，日均增长144.59%。
• 物流业景气指数：4月中国物流业景气指数为53.8%，其中邮政快递业继续处于60%以上高位。中部和西部地区业务总量指数高于全国水平。

航运港口

• 运价指数普遍下跌：截至2023年5月5日，波罗的海干散货指数同比-41.07%，超级大灵便型运费指数同比-59.99%，小灵便型运费指数同比-60.48%，巴拿马型运费指数同比-51.74%，好望角型运费指数同比-12.39%。
• SCFI综合指数：4月28日报998.29点，环比上周-0.14%。

行业动态

• 五一假期出游火爆：全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量27019万人次，日均5403.8万人次，比2019年同期日均下降19.3%，比2022年同期日均增长162.9%。
• 航空出行量价齐升：25家航司航班量超2019年同期，三大航中，国航恢复率最高，达114.0%。国内航线中，杭州萧山-深圳宝安增幅超20%，国际航线中往返泰国航班量居首。
• 机票价格普遍上涨：大部分热门航线经济舱票价同比2021年有增长，其中广州白云-北京大兴、广州白云-北京首都、北京大兴-深圳宝安航线平均票价增长显著。

重要公司公告

• 白云机场发布4月数据：旅客吞吐量同比增长643.10%，为三年疫情以来首次突破510万人次。
• 顺丰控股股份回购：截至2023年4月30日，累计回购股份1,943,128股，金额100,407,837.88元，平均成交价51.67元/股。

风险提示

• 经济恢复不及预期：可能影响行业复苏。
• 油价保持高位：可能增加航空公司的成本压力。

评级说明

• 投资建议标准：以报告发布后6个月内市场表现为基准，相对沪深300指数涨幅作为参考。
• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、中性（-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

分析师简介

• 张功：首创证券交通运输行业首席分析师，南京航空航天大学硕士，证书编号S0110522030003。2022年3月加入首创证券，负责交通运输板块研究。

分析师声明

• 本报告反映了张功的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受第三方影响，张功对报告内容和观点负责。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议。报告内容和观点可能随时更改，过往表现不代表未来表现。投资者应独立评估，并咨询专业顾问。首创证券不对依据或使用本报告造成的后果承担责任。