20240812-国金证券-兴通股份-603209.SH-Q2业绩超预期_运力扩张利润可期_4页_939kb

业绩简评
2024年上半年，兴通股份营业收入达到772亿元，同比增长2356%，归母净利润为180亿元，同比增长3156%。其中，第二季度单季营收387亿元，同比增长3535%，归母净利润103亿元，同比增长7131%。

经营分析方面，外贸运力增长显著推动营收增长，内贸业务虽有所下降，但整体业务量增长迅速。2024年上半年，公司散装液体危险货物运输量同比增长2033%，毛利率同比提升至407%。期间费用率同比下降12个百分点，带动净利率升至266%。

公司规划在2024-2026年投入大量新船运力，预计新增1538万载重吨，增长约375%。盈利预测方面，2024年净利润下修至36亿元，维持“买入”评级，并提示了多重风险因素，包括市场需求变化、运力调控政策等。

财务数据显示，公司营收和利润预计持续高速增长，外贸业务是主要增长引擎。2024E年至2026E年，营收年均增长率维持在20%以上，净利润增长更显著，摊薄每股收益从2024年的1.09元升至2026年的1.84元。

投资风险提示包括市场需求不及预期、船舶运营风险等，需投资者谨慎评估宏观经济变化对公司前景的影响。

免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资决策需基于专业分析。