20210312-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_228kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等金融品种的市场走势与操作建议，结合近期宏观经济数据、政策动态及市场情绪变化，为投资者提供参考。

股指期货

主要观点

• A股市场在连续下挫后出现反弹，主要指数涨幅均超过2%，沪指收复3400点。
• 三大期指主力合约涨幅亦超2%，显示市场情绪有所回暖。
• 两市交投回升至8000亿元，但整体市场情绪仍偏萎靡。
• 陆股通资金连续三日净流入近70亿元，显示外资对A股的持续看好。
• 中美高层对话及半导体协会释放积极信号，提升市场对中美关系改善的预期。
• 二月份金融数据整体好于预期，国内经济基本面稳健，为市场提供支撑。
• 财报密集披露期来临，业绩表现有望缓解利率上行带来的估值压力。
• 技术面上，沪指跌回前期震荡平台区间，反弹势头需进一步观察，但下方支撑较强。

操作建议

• 建议投资者以观望为主，择机介入多单。
• 关注IF主力合约的走势。

国债期货

主要观点

• 全球疫情好转与美国1.9万亿美元纾困法案通过，推动通胀预期上升。
• 国内经济持续恢复，央行流动性宽松的必要性下降。
• 当前资金面较为宽松，本周公开市场到期量较小，已基本对冲。
• A股回调接近结束，短期内国债期货回升概率下降。
• 技术面显示，10年期国债期货主力受97.2一线压制，2年期与5年期均触及压力位，上涨动能减弱。

操作建议

• 套利策略可关注“多10年期国债期货，空2年期国债期货”组合。
• 单边策略可轻仓短多T2106合约。

美元/在岸人民币

主要观点

• 在岸人民币兑美元周四收于6.4911，较前一交易日升值205个基点。
• 中间价调升136个基点，显示人民币升值预期增强。
• 中国经济强劲复苏，美国疫情尚未结束，中美货币政策仍存在分化，人民币具备一定升值基础。
• 美国1.9万亿美元纾困法案通过，推动美债收益率上升，中美国债利差收窄，限制人民币升值空间。
• 美元指数在90一线获得支撑，但受92关口压力影响，走势承压。
• 离岸与在岸人民币汇率差无明显变动，市场对人民币走势预期不明确。

汇率目标位

• 近期在岸人民币兑美元汇率目标位关注6.55。

美元指数

主要观点

• 美元指数周四下跌0.4%，报91.4172，连续三日下跌。
• 美国1.9万亿美元纾困法案正式生效，推动市场风险偏好回升，三大股指集体上涨，标普再创新高。
• 美国初请失业救济人数降幅超预期，显示劳动力市场有所复苏。
• 美国核心CPI数据弱于预期，缓解通胀担忧，美元随美债收益率回落。
• 非美货币多数上涨，欧元与英镑分别上涨0.44%和0.43%。

操作建议

• 美元指数短线承压，但需警惕未来几个月可能因通胀担忧而再次上涨。
• 今日重点关注美国总统拜登发表的全国讲话。

总结

本次晨报指出，A股市场在政策利好与经济基本面支撑下出现反弹，但市场情绪仍偏弱，建议投资者以观望为主。国债期货因通胀预期上升及资金面宽松，短期上涨动能不足，可关注套利与轻仓短多策略。美元/在岸人民币汇率受中美经济差异影响，人民币具备升值基础，但美债收益率上升限制了升值空间，目标位关注6.55。美元指数短期承压，但需警惕通胀风险，市场关注拜登讲话动向。整体来看，市场在政策与基本面的支撑下有所回暖，但风险与不确定性仍需警惕。