20210303-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_150kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本份晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数等金融品种的市场表现与走势预期，结合宏观经济背景、政策动向与技术指标，为投资者提供操作建议与市场判断。

股指期货分析

市场表现

• A股全天弱势运行，沪指收盘下跌1.2%，上证50指数下跌1.82%。
• 两市成交量维持在9000亿元附近，陆股通净流出67.91亿元。
• 技术形态显示A股受挫，反弹迹象被打破，但沪指下破60日均线后迅速回升，表明下方震荡平台支撑较强。

主要观点

• 当前市场情绪受到郭树清主席关于市场利率上升与海外金融资产泡沫的表述影响，有所抑制。
• 本周将进入两会周期，经济目标与政策尚未落地，资金观望情绪较浓。
• 在近期剧烈调整后，政策面与技术面仍对市场情绪回暖有利，叠加两会期间题材股炒作，市场调整或将渐进尾声，进入震荡模式。
• 建议投资者采取偏多操作，关注IF主力合约的回踩机会。

国债期货分析

市场表现

• 昨日国债期货小幅收高，央行公开市场操作零净回笼，资金面略有转松。

主要观点

• 一季度国内经济增速或超预期向好，全球疫情好转带动大宗商品上涨，通胀预期上升，央行流动性宽松的必要性下降。
• 央行在股市、房地产市场与短端流动性之间寻求平衡，近期操作谨慎，资金面维持紧平衡。
• 临近两会，A股回调尚未结束，且10年期国债利率从3.285%高位回落，短期内国债期货有回升可能。
• 技术面上，10年期国债期货主力触底反弹迹象明显，2年期与5年期国债期货主力已先于其反弹，可能带动10年期走高。
• 操作建议：可关注多10年期国债期货空2年期国债期货的套利策略，或尝试短多T2106合约。
• 本周需密切关注央行操作与表态，以及两会工作报告内容。

美元/在岸人民币分析

市场表现

• 在岸人民币兑美元收盘报6.4699，上涨0.13%。
• 中间价报6.4625，调升129个基点。

主要观点

• 中国经济持续强劲复苏，美国疫情尚未结束，中美经济与货币政策分化，人民币仍有升值基础。
• 美国疫情缓和及中美国债利差收窄限制了人民币升值空间。
• 美元指数在90一线获得支撑，预计将在90-91区间震荡，不利于人民币升值。
• 当前在岸人民币兑美元汇率预期不明确，需关注6.5关口的突破情况。

美元指数分析

市场表现

• 美元指数周二冲高回落，下跌0.28%，报90.7646。

主要观点

• 美债收益率企稳，带动美元指数上涨，但随后因美联储官员的表态而回落。
• 美联储理事布雷纳德暗示若金融环境迅速收紧，美联储可能采取行动，缓解市场担忧。
• 非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.34%，英镑兑美元涨0.22%，澳元兑美元涨0.61%。
• 美元指数预计维持震荡走势，今日重点关注美国2月ADP就业人数数据。

总结与建议

• 股指期货：短期震荡整理，建议偏多操作，关注IF主力合约。
• 国债期货：受经济复苏与通胀预期影响，短期有回升可能，可关注套利与单边策略。
• 美元/在岸人民币：汇率预期不明确，需关注6.5关口，美元指数震荡为主。
• 美元指数：受美债收益率影响较大，预计维持震荡，建议关注美国就业数据。

发布机构：瑞达期货宏观金融组
分析师：张昕
从业资格证号：F3073677（期货） / Z0015602（投资咨询）
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