20210302-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_142kb

宏观金融小组晨报纪要总结

一、核心内容概述

本份晨报由瑞达期货宏观金融组发布，重点分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数的市场表现与未来走势。整体来看，市场环境受到国内外经济数据、政策预期及流动性变化的影响，呈现震荡格局。

二、重点推荐品种

• 股指期货：推荐关注**股指（IF）**等品种。
• 国债期货：推荐关注2年期国债期货与10年期国债期货之间的套利机会。

三、股指期货分析

1. 市场表现

• A股在节后持续下跌后迎来反弹，沪指上涨逾1%，深成指及创业板指大幅走高，创业板接近3000点。
• 两市量能回落至9000亿元以下，陆股通净流入37.86亿元，结束连续净流出。

2. 技术面分析

• 上证指数在回落至60日均线及前期震荡平台后出现反弹。
• 由于前期持续下跌，上方套牢盘较多，短期持续走强难度较大。

3. 政策与宏观环境

• 全国两会即将召开，政策基调预计保持连续稳定。
• 政府工作报告可能成为A股进一步反弹的重要催化剂。
• 海外市场对通胀预期的担忧有所缓解，美联储继续支持货币政策，国内政策亦不急转弯，宏观环境整体未发生明显变化。

4. 操作建议

• 建议投资者以偏多操作为主。
• 把握回踩机会，重点关注IF主力合约。

四、国债期货分析

1. 市场表现

• 国债期货缩量反弹，但整体仍偏弱。
• 央行公开市场净回笼100亿元，资金面维持紧平衡。

2. 基本面分析

• 一季度国内经济增速或超预期向好。
• 全球疫情好转带动大宗商品上涨，通胀预期上升。
• 国内央行宽松必要性下降，流动性可能逐步收紧。

3. 利率与操作建议

• 当前10年期国债利率距离3.4%仍有上涨空间。
• 短期内继续看空国债期货。
• 套利策略可关注多2年期国债期货、空10年期国债期货组合。

4. 关注点

• 本周需密切关注央行的操作与表态。
• A股高位回调后反弹概率增加，可能对国债期货形成压制。

五、美元/在岸人民币分析

1. 市场表现

• 在岸人民币兑美元收于6.4615，盘面价上涨0.04%。
• 中间价报6.4754，调贬41点。

2. 基本面分析

• 中国经济持续复苏，人民币存在升值基础。
• 美国疫情持续，中美货币政策分化明显。

3. 美元指数影响

• 美元指数**上涨0.09%**至91.0173，升至三周高位。
• 美债收益率上升支撑美元指数。

4. 非美货币表现

• 澳元低位反弹，涨0.85%至0.7772。
• 欧元下跌0.21%至1.2049，因欧元区增长预期落后。
• 英镑相对强势，下跌0.02%至1.3926。

5. 汇率预期

• 近期在岸人民币兑美元汇率关注6.5关口。
• 离岸与在岸人民币兑美元汇率差显示市场预期不明确。

六、美元指数分析

1. 市场表现

• 美元指数上涨0.09%，报91.0173，升至三周高位。

2. 驱动因素

• 美国经济数据表现强劲。
• 新一轮财政刺激临近，疫苗接种人数持续增加，带动通胀预期升温。
• 美债收益率上升，支撑美元指数上涨。

3. 操作建议

• 美元指数或维持震荡。
• 隔夜美债收益率小幅回升，对美元形成支撑。
• 随着市场消化通胀预期，美债收益率能否继续上涨仍需观察。

4. 关注重点

• 欧元区2月CPI数据，将影响欧元走势及美元指数表现。

七、总结

当前市场整体呈现震荡格局，A股在政策预期和海外环境改善下出现反弹，但上方压力较大；国债期货受流动性收紧预期影响，短期看空；美元指数受美债收益率提振走强，人民币兑美元汇率受制于6.5关口；非美货币表现分化，需关注欧元区经济数据变化。投资者应把握市场波动，关注政策信号及资金面变化，合理配置策略。