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报告摘要

本晨报总结了2018年5月28日中国及国际主要股指、商品期货、外汇市场数据，以及市场策略、行业与公司要闻、两融数据、国债收益率走势、股指期货交易情况等内容。

创新层名单：2018年创新层挂牌公司名单共940家，较初筛略有增加，但若考虑摘牌和长期停牌企业，则整体小幅下滑。
行业分布：主要集中在信息技术、生物医药、机械设备、互联网、文化传媒等行业，其中信息技术占比最高，为18.0%。
业绩表现：2018年创新层企业平均营业收入5.34亿元，同比增长38.2%；平均净利润3365.05万元，同比增长17.2%。
营收与净利润分布：约61.3%的企业营收在1亿—5亿元之间，37.2%的企业净利润在1000万元—3000万元之间。营收大于1亿元的企业占比增加，而净利润不足1000万元和亏损企业占比有所上升。
趋势分析：新政后企业公众化程度提升，期待配套制度出台，以深化新三板改革和精细化分层。

违约潮特点：
1. 违约数量和规模可控，主要由外部融资条件收紧触发。
2. 违约主体多为民营上市公司，对相关上市公司股价冲击明显。
3. 与2016年相比，违约背景不同，当前为金融去杠杆导致的外因，而非产能过剩和工业通缩导致的内因。
市场影响：
- 债券市场避险情绪上升，国债收益率可能下行，低等级信用债收益率上升，导致信用利差扩大。
- 可能抑制股市风险偏好，对市场形成压力。
风险提示：金融去杠杆和融资条件进一步趋紧。

主营业务：电声、健康医疗、智能穿戴、金属外观件。
竞争优势：平台、技术、客户优势显著。
业务展望：
- 电声板块：智能音箱行业快速增长，有望受益。
- 美发电器板块：业务稳定，向智能化延伸，未来可能向美容器械发展。
- 金属外观件板块：去年并购的富诚达业绩不及预期，但自动化设备改进，全年下滑概率较低。

主要要求：
1. 严格落实规划和预警。
2. 消纳作为首要条件。
3. 电力送出和消纳条件严格。
4. 推行竞争方式配置项目。
5. 优化风电建设投资环境。
6. 推进就近全额消纳。
影响分析：
- 竞价配置方案是技术进步和价格下降的理性回归，对电价调整形成补充。
- 存量项目电价不受影响，未来2-3年开发需求可支撑。
- 竞价有助于减少路条倒卖，降低投资成本，对冲降价压力。
- 2017年风电LCOE已降至0.35元/kwh左右，平价上网进程加快。

图表1：两融市场概况（附图）
图表2：两融净买入及净卖出个券排名（部分示例）：
- 融资净买入前10名：白云机场、济川药业、东风股份、上海家化、华润双鹤等。
- 融券净卖出前10名：阳光照明、贵航股份、交通银行、亚盛集团、舍得酒业等。

中证500股指期货：
- IC1812：收盘5,699.2，跌1.33%，基差218.6。
- IC1809：收盘5,765.8，跌1.54%，基差152.0。
- IC1807：收盘5,838.8，跌1.48%，基差79.0。
- IC1806：收盘5,874.8，跌1.59%，基差43.0。
沪深300股指期货：
- IF1812：收盘3,731.0，跌0.82%，基差85.5。
- IF1809：收盘3,739.4，跌0.89%，基差77.1。
- IF1807：收盘3,761.0，跌0.69%，基差55.5。
- IF1806：收盘3,789.2，跌0.60%，基差27.3。
上证50股指期货：
- IH1812：收盘2,635.6，跌0.30%，基差25.69。
- IH1809：收盘2,631.0，跌0.30%，基差30.29。
- IH1807：收盘2,627.8，跌0.35%，基差33.49。
- IH1806：收盘2,646.8，跌0.29%，基差14.49。

股票投资评级：
- 买入：相对大盘涨幅 > 10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%～10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%～5%之间
- 减持：相对大盘涨幅 < -5%
行业投资评级：
- 增持：行业回报 > 基准指数5%
- 中性：行业回报在-5%～5%之间
- 减持：行业回报 < 基准指数5%