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报告摘要

晨会纪要 2018-05-28 总结

核心内容

2018年5月28日，A股市场整体表现低迷，三大股指在盘中窄幅震荡后午后震荡下跌，尾盘小幅回升。沪指下跌0.40%，深成指下跌1.10%，创业板下跌1.84%。市场风格以成长性行业和消费行业为主，部分板块如航天航空、汽车、酿酒、黄金等涨幅居前，而石油、化纤、电力、安防、电子信息、软件等板块跌幅居前。

主要观点

市场回顾
- 市场整体处于震荡调整状态，A股普跌，但部分概念股如次新股、猪肉概念、超级品牌、新零售等逆势上涨。
- 市场风格偏向主板，中小板和创业板表现相对平稳。
后市展望
- 技术面上，上证指数在3050点附近有较强支撑，创业板接近年线。市场整体呈现震荡走势。
- 外部因素方面，中美贸易战暂时停火，市场关注焦点回归内部。
- 内部因素方面，4月经济数据略强于预期，PPI增速稳健，改善了市场对经济的悲观预期。
- 市场策略建议由守转攻，以业绩为主线进行均衡配置，重点关注创业板业绩改善和主板业绩强于预期的板块。
市场趋势判断
- 信用风险是当前市场的主要内部风险因素，但最危险时期已过，清算接近尾声。
- 债券市场流动性较低，容易对冲击事件过度反应，但预计紧张情绪将有所修复。
- 股市流动性较好，换手率高，信用风险对股市的传导相对滞后。

关键信息

市场表现

沪指：3142.17点，跌0.40%
深指：10448.22点，跌1.10%
创业板：1804.55点，跌1.84%

行业与板块表现

涨幅居前：航天航空、汽车、酿酒、黄金
跌幅居前：石油、化纤、电力、安防、电子信息、软件
概念股逆势上涨：次新股、猪肉概念、超级品牌、新零售

市场策略

由守转攻，关注业绩主线
均衡配置科技、成长、消费、金融行业
推荐关注通信、电子、计算机、环保、医药、食品等行业

信用风险

信用风险涉及范围扩大，从非上市公司到上市公司，甚至大型民企、国企和地方融资平台
信用风险主要来源于资管新规、非标转标、表外融资收紧等政策
债券市场流动性较低，容易形成一致交易，对冲击事件反应过度

债券市场

信用债到期规模较大，需关注低等级信用债违约风险
债券市场对信用风险的反应较股市更为敏感

今日上市

N科沃斯（603486）：2018年5月28日上市，分为公众部分和一般法人获配部分。

特殊停牌

A股停牌

PT金田A（000003）：因重大事项公告，A、B股将于12月12日开市起停牌
PT中浩A（000015）：因相关事项存在不确定性，A、B股自2015年3月6日起停牌
深赤湾A（000022）：因重大事项，A股、B股自2017年11月20日起停牌
深深房A（000029）：因重大事项，A、B股自2016年9月14日起停牌
中国天楹（000035）：因筹划重大事项，A股、B股自2017年8月22日起停牌
中兴通讯（000063）：因重大事项，A股、B股自2017年8月21日起停牌
华数传媒（000156）：因控股股东筹划向公司置入盈利资产，A股、B股自2017年12月26日起停牌
ST鑫光（000405）：因重整申请被受理，A股、B股自2014年1月22日起停牌
山东地矿（000409）：因无法在法定期限内披露2017年年度报告，A股、B股自2018年5月2日起停牌
ST五环（000412）：因筹划重大事项，A股、B股自2015年2月17日起停牌
渤海金控（000415）：因重大事项，A股、B股自2017年11月16日起停牌
ST华信（000765）：因筹划重大事项，A股、B股自2014年8月6日起停牌
通化金马（000666）：因筹划重大事项，A股、B股自2017年11月24日起停牌
盾安环境（002011）：因筹划重大事项，A股、B股自2018年5月2日起停牌
*ST德奥（002660）：因筹划重大资产交易事项，A股、B股自2017年12月5日起停牌
*ST东南（002663）：因筹划重大事项，A股、B股自2018年2月26日起停牌
华明装备（002707）：因筹划重大事项，A股、B股自2018年5月3日起停牌
齐心集团（300039）：因筹划重大事项，A股、B股自2018年2月2日起停牌
其他股票：多个公司因筹划重大资产重组、重大事项、年报披露延迟等原因停牌，具体包括但不限于万达电影、科迪乳业、高科石化、环球印务等。