20230918-浙商证券-晶澳科技-002459.SZ-晶澳科技更新报告_全球化布局优势突出_N型产能加速落地_3页_446kb

总结报告：晶澳科技（002459）光伏设备公司更新分析

• 业绩表现：2023年上半年公司营业收入同比增长43.47%，归母净利润同比增长182.85%，毛利率19.35%，净利率12.26%；第二季度营业收入同比增长26.10%，归母净利润同比增长134.35%，显示强劲增长。
• 市场布局：海外出货占比约55%，全球化服务网络覆盖135个国家和地区，出货量创新高至2395GW。
• 产能扩张：预计2023年底组件产能达95GW，硅片和电池环节自供比例提升，N型产能超过57GW；多个新项目在建。
• 技术创新：N型电池技术领先，最新产品DeepBlue40Pro功率达630W，N型组件性价比高，预计2023年推动盈利增长。
• 财务预测：维持买入评级，预计2023-2025归母净利润8836-13932亿元，PE分别为9-6倍。
• 风险提示：国际贸易、竞争、汇率和技术创新可能影响业绩。

浙商证券研究报告，详细数据见原文。