清科2018年7月中国创业投资暨私募股权投资统计报告

清科数据：2018年7月VC/PE市场总结

核心内容概览

2018年7月，中国VC/PE市场投资案例数和金额均出现环比下降，但大额融资事件频发，金融行业成为投资热点。同时，IPO退出占据主导地位，多家知名企业成功上市，带动了市场活跃度。

主要观点

• 整体市场表现：
  7月VC/PE市场共发生投资案例438起，环比下降2.2%；总投资金额达1031.16亿元人民币，环比下降17.7%。尽管整体呈下降趋势，但单笔投资金额超过10亿元的大额案例数量显著上升，环比增长157%。

• 投资轮次分布：
  投资轮次主要集中在A轮、天使轮和B轮，合计占比达68.7%。其中，上市定增轮次的投资金额最高，达423.42亿元人民币，占比41.06%，尽管案例数仅为5起，但平均单笔投资金额高达8468.42万元人民币。

• 行业投资分布：
  金融行业投资金额以绝对优势领先，达467.91亿元人民币，占总金额的45.38%。互联网和娱乐传媒行业紧随其后，分别以166.80亿元人民币和113.30亿元人民币的投资金额位列第二和第三。互联网行业案例数也最多，达100起，IT行业紧随其后，共发生83起投资事件。

• 地域投资分布：
  北京地区投资案例数和金额均居首位，分别为124起和597.78亿元人民币，占比分别为28.31%和57.97%。江苏地区投资金额超越深圳和浙江，进入第一梯队，主要得益于华人文化集团的大额融资。

• 退出情况：
  7月共发生退出事件110笔，其中IPO退出占比高达79.09%，成为主要退出方式。拼多多和小米集团的上市成为典型案例，带动了大量退出。

关键信息汇总

投资金额与案例数

• 总投资案例数：438起，环比下降2.2%
• 总投资金额：1031.16亿元人民币，环比下降17.7%
• 单笔投资金额超10亿元案例数：18起，环比增长157%
• 上市定增轮次投资金额：423.42亿元人民币，占比41.06%
• A轮与B轮投资金额合计：320.38亿元人民币，分别位列第二、第三

行业投资情况

• 金融行业：

  • 案例数：45起，占比10.27%
  • 投资金额：467.91亿元人民币，占比45.38%
  • 单笔融资超1亿元案例数：15起，占比16%

• 互联网行业：

  • 案例数：100起，占比22.83%
  • 投资金额：166.80亿元人民币，占比16.18%

• 娱乐传媒行业：

  • 案例数：35起，占比7.99%
  • 投资金额：113.30亿元人民币，占比10.99%

• IT行业：

  • 案例数：83起，占比18.95%
  • 投资金额：51.06亿元人民币，占比4.95%

地域投资情况

• 北京地区：

  • 案例数：124起，占比28.31%
  • 投资金额：597.78亿元人民币，占比57.97%

• 上海地区：

  • 案例数：84起，占比19.18%
  • 投资金额：131.63亿元人民币，占比12.77%

• 浙江地区：

  • 案例数：48起，占比10.96%
  • 投资金额：92.55亿元人民币，占比8.98%

• 江苏地区：

  • 案例数：33起，占比7.53%
  • 投资金额：124.60亿元人民币，占比12.08%

典型案例分析

华人文化集团公司获近100亿元A轮融资

• 融资时间：2018年7月3日
• 融资金额：近100亿元人民币
• 投后估值：近400亿元人民币
• 投资方：万科集团、阿里巴巴集团、腾讯集团、招银国际资本及其他国际知名金融集团领投
• 公司背景：成立于2015年底，由黎瑞刚创立并担任董事长及CEO

中国WeWork完成5亿美元B轮融资

• 融资时间：2018年7月27日
• 融资金额：5亿美元
• 投资方：挚信资本、淡马锡控股、软银集团、软银愿景基金及弘毅投资领投
• 公司背景：两年前提前在中国开设第一家办公地点，此次融资将加速其在华业务发展

滴滴出行与Booking Holdings达成战略合作并获5亿美元投资

• 战略合作时间：2018年7月17日
• 投资金额：5亿美元
• 合作内容：Booking Holdings将为滴滴用户提供叫车服务接口，滴滴用户可直接通过Booking.com或Agoda平台预订酒店住宿

政策与市场动态

• 政策导向：
  7月9日，人民银行会同互联网金融风险专项整治工作领导小组对互联网金融行业提出整治要求，包括加强检查、引导合规机构经营、打击不合规机构、处理恶意逃废债行为等。

• 互联网金融行业表现：
  本月互联网金融行业涉及投资金额仅3.88亿元人民币，不足整个金融行业投资金额的1.0%，反映出VC/PE机构对行业的审慎态度。

• 退出方式：

  • IPO退出：87笔，占比79.09%，环比增长33.0%
  • 并购退出：15笔，占比13.64%
  • 新三板挂牌退出：8笔，占比7.27%

退出案例

总结

2018年7月，中国VC/PE市场整体投资数量和金额均有所下降，但大额融资事件频发，金融行业成为投资热点。北京地区在投资数量和金额上均领先，江苏地区则因华人文化集团的大额融资而表现亮眼。IPO退出方式占据主导地位，小米集团和拼多多的上市成为典型案例，反映出市场对成熟企业的偏好。同时，政策层面加强了对互联网金融行业的监管，促使市场进入调整期。