清科-清科2018年12月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_8页_803kb
报告摘要
清科数据：2018年12月VC/PE市场总结
核心内容概述
2018年12月，中国VC/PE市场投资总额稳步上升，但整体案例数量下降。投资案例总数为269起，同比下降51.4%，环比下降5.6%。总投资金额为429.95亿元人民币，环比上升44.8%，同比下降59.3%。尽管案例数量减少，但单笔大额投资案例的融资金额涨幅显著，尤其是10亿元以上的投资案例，融资金额环比增长80.4%。金融行业成为本月最受关注的领域，融资金额达189.31亿元人民币，占总投资金额的44.0%。
主要观点
- 投资总额增长显著：尽管案例数量下降，但12月VC/PE市场投资总额环比增长44.8%，显示市场对高价值项目的关注度上升。
- 大额投资表现突出：单笔10亿元以上的投资案例共9起，涉及金额308.28亿元人民币，环比增长80.4%，成为推动市场增长的主要动力。
- 金融行业融资占比最高：金融行业融资金额为189.31亿元人民币，占总投资金额的44.0%，显示出VC/PE机构对金融领域的高度兴趣。
- 上海地区融资金额居首：上海地区融资金额达155.35亿元人民币，占比36.1%，成为本月融资金额最高的地区。
- 退出渠道活跃：12月共发生退出事件192笔，环比增长61.3%。其中IPO退出数量显著上升，达到160笔，环比增长73.9%，成为退出的主要方式。
关键信息
投资案例分布
| 投资轮次 | 案例数 | 比例 | 投资金额（亿元） | 比例 | 平均投资金额（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|
| A轮 | 84 | 31.2% | 47.96 | 11.2% | 0.87 |
| 天使轮 | 45 | 16.7% | 69.41 | 1.6% | 0.18 |
| 新三板定增 | 39 | 14.5% | 113.86 | 2.6% | 0.29 |
| B轮 | 35 | 13.0% | 42.13 | 9.8% | 0.14 |
| Pre-A轮 | 34 | 12.6% | 49.44 | 1.1% | 0.17 |
| C轮 | 15 | 5.6% | 215.12 | 50.0% | 1.96 |
| D轮 | 6 | 2.2% | 20.66 | 4.8% | 0.20 |
| 上市定增 | 4 | 1.5% | 16.59 | 3.9% | 0.42 |
| 基石投资 | 2 | 0.7% | 4.48 | 1.0% | 0.22 |
| E轮 | 2 | 0.7% | 40.00 | 9.3% | 4.00 |
| 种子轮 | 2 | 0.7% | 0.01 | 0.0% | 0.01 |
| F轮 | 1 | 0.4% | 20.66 | 4.8% | 20.66 |
| 总计 | 269 | 100.0% | 429.95 | 100.0% | 2.01 |
行业投资分布
| 行业 | 案例数 | 案例数占比 | 投资金额（亿元） | 金额占比 | 平均投资金额（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 金融 | 13 | 4.9% | 189.31 | 44.0% | 14.56 |
| IT | 64 | 24.2% | 49.88 | 11.6% | 0.78 |
| 互联网 | 38 | 14.3% | 36.31 | 8.5% | 0.96 |
| 生物技术/医疗健康 | 38 | 14.3% | 25.27 | 5.9% | 0.66 |
| 电信及增值业务 | 17 | 6.4% | 70.09 | 16.3% | 4.12 |
| 娱乐传媒 | 21 | 7.9% | 2.78 | 0.7% | 0.13 |
| 机械制造 | 16 | 6.0% | 23.83 | 5.6% | 1.49 |
| 其他 | 4 | 1.5% | 3.98 | 0.9% | 0.99 |
| 总计 | 269 | 100.0% | 429.95 | 100.0% | 2.01 |
地域投资分布
| 地域 | 案例数 | 比例 | 投资金额（亿元） | 比例 | 平均投资金额（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 北京 | 72 | 26.8% | 61.62 | 14.3% | 0.86 |
| 上海 | 56 | 20.8% | 155.35 | 36.1% | 2.77 |
| 江苏 | 24 | 8.9% | 116.13 | 27.0% | 4.84 |
| 深圳 | 23 | 8.6% | 19.26 | 4.5% | 0.84 |
| 广东（除深圳） | 20 | 7.4% | 7.89 | 1.8% | 0.39 |
| 浙江 | 15 | 5.6% | 1.87 | 0.4% | 0.13 |
| 总计 | 269 | 100.0% | 429.95 | 100.0% | 2.01 |
退出事件
| 退出方式 | 退出笔数 | 占比 | 退出金额（亿元） |
|---|---|---|---|
| IPO | 160 | 83.3% | 184.49 |
| 并购 | 21 | 10.9% | 15.05 |
| 新三板挂牌 | 6 | 3.1% | 0.78 |
| 回购 | 5 | 2.6% | 0.15 |
| 总计 | 192 | 100.0% | 192.27 |
典型案例
- 苏宁金服：完成100亿元人民币C轮融资，投后估值达460亿元人民币。
- 猿辅导：完成3亿美元融资，估值超过30亿美元。
- 瑞幸咖啡：完成2亿美元B轮融资，投后估值达22亿美元。
- 福佑卡车：完成1.7亿美元D轮融资，用于科技投入和AI系统升级。
- 360金融：IPO退出，IDG资本回报倍数为3.87倍。
- 君实生物：IPO退出，高瓴资本回报倍数为4.28倍。
政策背景
12月20日，人民银行副行长刘国强主持座谈会，提出五方面资本市场改革建议，包括提升上市公司质量、强化信息披露、减少行政干预、培育中长期投资者、加强市场沟通，响应了国家关于建立市场化、法制化资本市场的号召，为长期投资发展提供了支持。
数据来源
以上数据均来自清科研究中心旗下私募通数据库，提供全面、精准、及时的股权投资市场信息。
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