清科-2018年7月中国创业投资暨私募股权投资统计报告-2018.8-8页

清科数据：2018年7月VC/PE市场总结

核心内容概览

2018年7月，中国VC/PE市场整体呈现投资数量和金额环比下降的趋势。根据清科研究中心旗下私募通数据统计，当月共发生投资案例438起，环比下降2.2%；总投资金额达1031.16亿元人民币，环比下降17.7%。尽管整体规模收缩，但大额投资案例数量显著上升，单笔投资金额在10亿元以上的案例数达到18起，环比增长157%。这表明市场资金正在向优质项目集中。

主要观点

投资规模与趋势

• 投资案例数量和金额均小幅下降，但大额融资事件频发。
• 小额投资案例数下降明显，金额占比极低，显示市场对高价值项目的偏好增强。

投资轮次分布

• A轮、天使轮、B轮投资案例数合计占68.7%，是本月投资的主要轮次。
• 上市定增轮次投资金额最高，达423.42亿元人民币，占比41.06%，显示资本市场对成熟企业的偏好。
• A轮和B轮合计投资金额超过100亿元人民币，分别位列第二和第三。

行业投资情况

• 金融行业投资金额以467.91亿元人民币位居第一，占比45.4%。
• 互联网和娱乐传媒行业紧随其后，投资金额分别为166.80亿元人民币和113.30亿元人民币，占比分别为16.2%和11.0%。
• 互联网和IT行业投资案例数最多，合计占41.9%。

地域投资分布

• 北京地区在投资案例数和金额上均领先，分别占28.3%和58.0%。
• 江苏地区投资金额超越深圳和浙江，进入第一梯队，主要得益于华人文化集团的大额融资。

关键信息

退出情况

• 本月共发生退出事件110笔，其中IPO退出数量为87笔，占比79.09%，环比增长33%。
• 并购退出15笔，占比13.64%；新三板挂牌退出8笔，占比7.27%。
• 小米集团和拼多多的上市成为本月IPO退出的典型代表。

典型案例

• 华人文化集团公司：获近100亿元人民币A轮融资，投后估值近400亿元人民币，由万科、阿里巴巴、腾讯等领投。
• 中国WeWork：达成5亿美元B轮融资，领投方包括挚信资本、淡马锡、软银等。
• 滴滴出行：与Booking Holdings达成战略合作并获得5亿美元战略投资，进一步拓展全球业务。
• 拼多多：通过IPO退出，回报倍数达3.11倍，融资主要用于业务扩展和技术研发。

总结

2018年7月，中国VC/PE市场整体投资热度有所降温，但资金更倾向于优质项目，大额投资显著增长。金融行业在投资金额上占据主导地位，互联网及娱乐传媒行业表现亮眼。北京地区继续保持领先优势，江苏地区则因华人文化集团的大额融资进入第一梯队。IPO退出仍是主要退出方式，小米和拼多多的上市成为典型案例。市场对互联网金融行业采取审慎态度，政府整治措施或将改善行业生态。