20150807-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_15页_1mb

报告摘要

申万宏源于2015年8月7日发布的晨会纪要，涵盖股市动态、重点投资策略、重点推荐报告、公司动态、行业新闻、机构信息等内容。报告聚焦于医药、农垦改革、电力、家居等重点行业，结合政策导向、市场趋势及公司业绩分析，为投资者提供多维度的参考信息。

指数表现：
- 申万A指：4029点，1日跌幅0.6%，5日跌幅0.6%，1月涨幅0.22%。
- 上证指数：3661点，1日跌幅0.8%，5日跌幅1.1%，1月跌幅0.69%。
- 沪深300：3831点，1日跌幅0.9%，5日涨幅0.43%，1月跌幅1.39%。
- 深证综指：2113点，1日跌幅0.6%，5日跌幅0.6%，1月涨幅0.72%。
风格指数：
- 大盘指数：昨日-0.94%，1月-2.56%，6月11.35%。
- 中盘指数：昨日-0.98%，1月2.31%，6月30.71%。
- 小盘指数：昨日-0.25%，1月2.63%，6月40.32%。
行业表现：
- 涨幅前五：汽车整车（+2.61%）、金属非金属（+2.51%）、航运（+2.21%）、燃气（+1.93%）、稀有金属（+1.82%）。
- 跌幅前五：动物保健（-3.05%）、畜禽养殖（-2.91%）、证券（-2.73%）、服装家纺（-2.62%）、农产品加工（-2.44%）。

医药行业策略：
- 1个硬道理：在当前市场环境下，业绩稳健的优质公司更具投资价值。
- 4大发展方向：
  - 创新：创新药、制剂出口、生物制药为创新重点，推荐公司包括恒瑞医药、华海药业、康美药业、科伦药业、康弘药业、华兰生物、华东医药等。
  - 基因测序：基因检测与精准医疗具备千亿市场空间，推荐达安基因、千山药机、北陆药业，同时关注贝瑞和康、华大基因等龙头公司。
  - 医疗服务：推荐爱尔眼科、复星医药、信邦制药、江苏三友、泰格医药、迪安诊断、尚荣医疗。
  - 医药流通：推荐一心堂、老百姓、益丰药房、瑞康医药、嘉事堂、柳州医药。
  - 转型：关注国企改革（如羚锐制药、联环药业、同仁堂、云南白药、人民同泰、现代制药、国药一致、国药股份）和跨界并购（如蒙发利、东方海洋、三星电气、康恩贝、汤臣倍健）。
农垦改革：
- 政策呼之欲出，海南已明确改革主线，目标为保障战略物资、提升种植业效率。
- 改革方向包括：
  - 农场公司化（去行政化、减负）。
  - 垦区集团化（产业化运营、资产证券化）。
  - 股权多元化（引入战投、员工持股）。
- 受益公司包括：北大荒、农发种业、亚盛集团、海南橡胶。

华能国际电力股份（902HK）：
- 中报表现：上半年收入657亿元，净利润112亿元，每股收益0.63元。
- 预计下半年毛利将维持稳定，但火电利用小时数可能进一步下降，维持中性评级。
泰凌医药（1011HK）：
- 中报净利润达3649万元，同比增长14.9倍，核心净利润4800万元，同比增长19.9倍。
- 里葆多销售增长显著，成为主要收入来源。
- 维持买入评级，目标价3.25港币，对应69%上涨空间。
索菲亚（002572）：
- 15H1收入11.58亿元，净利润1.35亿元，同比增长41.1%。
- 推出“799、899”活动，推动订单增长，推动定制家居战略。
- 供应链效率提升，毛利率达36.1%。
- 维持买入评级，目标价90元，对应400亿市值。
广安爱众（600979）：
- 15H1收入7.79亿元，净利润9235.65万元，同比增长69.2%。
- 电力、供水、燃气业务增长显著，受益电改。
- 推进能源互联网布局，布局充电桩产业。
- 维持买入评级，上调盈利预测。
健盛集团（603558）：
- 15H1中报EPS为0.5元，同比增长51.9%。
- 产能驱动业绩增长，越南布局受益FTA/TPP。
- 推出“健盛之家”品牌，拓展内销市场。
- 维持增持评级，上调EPS预测。

基金发行：多只基金在7月至8月期间发行，包括东方红京东大数据混合型基金、万家品质生活股票型基金等。
重大财经新闻：
- 民间借贷利率超36%部分无效。
- 上海等9个城市开展国内贸易流通体制改革发展试点。
- 中国外汇交易中心推动中美金融市场互联互通。
行业要闻：
- 电商业步入爆发期，P2P平台不承担担保责任。
- 特斯拉将加大在中国市场投入，第一太阳能业绩增长带动光伏股上涨。
- 国君华泰发行首单两融债权ABS。

股票投资评级：
- 买入：相对市场表现强于20%。
- 增持：相对市场表现强于5%~20%。
- 中性：相对市场表现-5%~+5%。
- 减持：相对市场表现弱于5%。
行业投资评级：
- 看好：行业表现超越市场。
- 中性：行业表现与市场持平。
- 看淡：行业表现弱于市场。